亟待正視的經濟問題

正當環球主要經濟體糾纏於經濟及通脹目標之際，更長綫需要正視的問題，其實是資產價格暴漲、低息環境及經濟轉型所構成的結構性問題，並且隨時會蔓延至成為更嚴重的社會問題。無疑，基於退休基金的缺口，很多國家，包括內地，均傾向將退休年齡再推遲，變相是買多幾年時間。

可是，年資高的在職一族推遲退休計劃，長期霸佔高薪厚職，某程度上亦打亂了正常的向上流動過程，更有條件的年輕一輩上位無望，甚至阻礙創新；更甚是，經濟轉型，不少工作都先後數碼化及人工智能化，3、5、10年後，誰敢保證現在的職位絕對不被機械人取代？屆時要延遲退休，都怕要成問題。換句話說，所謂的Job Security，已並非百分百跟經濟好壞完全掛鈎，尤其大企業有能力進行資本開支投入，更願意利好科技強化效率以取代現有工種。

基於對退休生活資金不足的憂慮，如果因而進取冒險投資的話，可能最終又是得不償失，結果只會更糟。不能否認是，中央銀行長期寬鬆貨幣政策，將長期穩定回報收益率推得愈來愈低，面對退休保障缺口、退休年齡推遲，除社會福利的保障安全網之外，更逼切的可能是需要在政府債券之外，再創造一些安全及具穩定現金流的投資渠道。

（本欄逢周一、三、五刊登）