放寬調控 銷售破頂 內房擇優吸納

內房股近期成為大市動力。有傳內地部分地區開始放寬調控措施，刺激內房板塊升溫；加上去年多達17間房企的銷售步入千億大關，成為推動內房股價的動力。內房板塊連升多日後，農曆新年前北水或見減少，板塊有望調整，投資者可擇優吸納。

民企內房板塊上周收報297.3點，升14.3%，2018年開局即成第一名，並為板塊指數自2016年創立至今升幅最強的板塊。內房走勢強勁，其中一個原因是有報道指，內地局部放寬房地產限購措施，其中甘肅省蘭州對現行的房地產市場調控政策進行調整，取消對三個偏遠區域的住房限購政策（另外三個區域的住房則繼續實行），消息刺激房地A股受到追捧，進一步拉升上周已走強的港股內房板塊。

同時，不少房企開始陸續公布去年的銷售情況，多達17家房企，銷售步入千億大關。其中，碧桂園（02007）、萬科（02202）、恒大（03333）及融創（01918）分別排名第1至第4，龍湖（00960）及旭輝（00884）亦分別位列第8名及第15名，6名板塊成員於一年之間合同銷售總共達到2.2萬億元人民幣，銷售成績亮麗，帶動板塊持續上揚。

積極拓業務 受惠「租售並舉」

除房策及銷售推動外，中央新政亦鼓勵房企推動業務多元。「租售並舉」住房制度作為中央政府重點推行的工作之一，多家房企已先後表態全力支持。其中，建設銀行（00939）與多家房企如萬科、恒大、碧桂園等共組合作聯盟，推出「CCB建融家園平台」。分析認為此舉有助房企分散風險，長遠帶動業務發展。

此外，住建部最新工作會議中，提出2018年新一輪的棚改工作，目標為580萬套，預期可對內房行業帶來巨大推動力。

內房股近期已經累積不少升幅，投資者宜留意大市調整期間，內房或會跟隨回吐，可以選擇優質內房吸納。

聚焦行業龍頭

【Buy】碧桂園（02007）

基本分析︰

德銀發表報告，表示碧桂園是該行內房股首選，主要因為內地需求穩定，以及三四綫城市的市場整合加速；而其現有土儲價值料達2萬億元人民幣，將可支持2018年銷售增長。

昨日收市︰17.42元

德銀目標︰18.12元

【Buy】萬科企業（02202）

基本分析︰

花旗預計，房策鬆綁及第一季銷售表現將刺激板塊持續升溫至今年3月，繼續看好增長前景明朗及較低槓桿的大型內房股，首選萬科。花旗指內房的領導者今年股價表現料繼續跑贏大市，因供應方面出現改革，相信內房股受惠多個因素帶動。

昨日收市︰37.75元

花旗目標︰38.85元

編輯︰陳展宏

美術︰鄧建威