銷售強勁 續推新車 車股整固吼低吸納

港股持續走強，多隻藍籌均跟隨大市造好，惟去年一直強勢的汽車股今年暫時未見突破。隨着多個車企陸續公布去年銷售數字好過預期，加上新車款接連登場，車股有望完成整固，再現突破。

汽車股去年成為升勢火車頭，其中吉利（00175）去年勁升265.7%，為板塊最佳，同時亦為「藍籌升幅王」；另一車股華晨（01114）全年亦大漲96%，表現出眾。

但藍籌王吉利今年開局之後，走勢落後，截至昨日收市，較去年底收市價微跌0.37%，跑輸同期恒指的3.65%。

但吉利日前公布去年12月之總銷量達15.36萬部，按年增長42%，按月增9%，創另一歷史新高；而去年全年之總銷量為124.71萬部，按年增長63%，並超越經修訂全年銷量目標110萬部。集團已經將今年銷量目標定為158萬部，較去年增長約27%。

除銷售創新高，集團昨更發盈喜，預期截至2017年12月31日止年度錄得的淨利，將錄得約100%的按年大幅增長。銷量帶動盈利造好，有望再成推升車股的動力。

行業庫存維持良好狀態

另外，車股陸續推出新車款，料繼續推升銷售額。其中，去年底上市的「領克」屬於吉利的重磅新車，據集團公布，去年12月「領克01」車型的銷量為6,012部，其銷售定單已較管理層預期為佳。

綜合市場報道，吉利品牌今年將推8款新車，加上領克有兩款車上市，合共10款，料進一步刺激銷量。

另一車企，華晨旗下寶馬新車周期亦剛展開，預期首季將推出同樣是入門級的525Li，第二季有X3，以及2019年的新3系和X2等，車款推陳出新，陸續有來。

除車企本身銷售向好，行業環境亦保持健康。中汽協日前表示2017年12月汽車經銷商庫存預警指數為47.7%，環比下降2.1個百分點，庫存預警指數位於警戒綫之下。中信証券認為，當前庫存系數低，行業價格競爭概率小，處於非常健康的狀態，可望帶動行業銷情維持上漲。

聚焦行業龍頭

【Buy】吉利汽車（00175）

基本分析︰

野村證券發表研究報告表示，吉利去年銷量高於該行預測，相信吉利的業務升勢能夠於2018財年持續，預料銷量能夠按年升29%，達至160.8萬部的新高。

昨日收市︰27元

野村目標︰34.2元

【Buy】華晨中國（01114）

基本分析︰

大摩發表報告指，看好三、四綫城市汽車升級需求強勁，另外可受惠內地汽車金融發展等，首選為華晨中國；申萬宏源則指華晨寶馬進入強產品周期，銷量增長穩健。

昨日收市︰21元

申萬宏源目標︰27.8元

編輯︰陳展宏

美術︰鄧建威