馬時亨講股 做足功課量力而為

股樓牛氣沖天，縱橫財經界數十載，曾任財經事務及庫務局局長、商務及經濟發展局局長的港鐵主席馬時亨，分享投資心得，形容樓市貴得瘋狂，自己現不沾手，但股市尚未見「全民皆股」異象，故其投資組合中，逾半仍是股票，但提醒市民要「做足功課，量力而為」。

馬時亨接受《經濟日報》專訪時總結過去投資心得，就是八字真言︰「做足功課，量力而為」，切勿盲目只「聽冧把」買股票，要了解該股票是否值得購買，並按自己力量，在債券、股票、地產，做好資產分配。

幾十年來在股市循環中未嘗慘蝕，他直言自己性格傾向謹慎，當覺得市場「不妥」便沽貨，當中兩次大規模出貨，分別在1997、2007年兩次股災前。1997年時，他與老闆于鏡波，把熊谷組（香港）股權出售予光大，避開金融風暴，「當時我看到股票市場不妥，食麵時聽到兩個伙計傾股票，其中一個問有無買北京控股，又話一定要買。」他說，全民皆股非常危險，當你見到投資者瘋狂就要小心。

藍籌未到頂 全民皆股要小心

恒指屢創新高，但他說，無強烈感覺需沽貨，目前投資組合（股票、債券及現金計算）內，逾5成屬股票，仍未出貨。他指股市暢旺，但非每隻股都瘋升，包括滙豐（00005）等藍籌股仍未升至最高點，反映投資者仍相當謹慎。

反觀樓市，馬形容是「黐綫」、「真係癲」，「以前住北角，發夢都想不到樓價會上到6萬元一呎，打死都唔信。」前身為北角邨的新盤海璇，目前沽出6伙，實呎高達5萬至6萬元，「經常在那裏（北角邨）踢波，好有親切感，曾想過應買個單位（紀念），發現原來買唔起！」他直言：「就算買得起都不會買……如果你要自住或供得起、有持貨能力，要買可以買，但要注意新樓水位好高。」

他說，有朋友買樓，二手樓要4、5成首期，朋友發現持200萬元根本買不起500萬元舊樓，最終去買800萬元新樓，因有發展商提供按揭，他形容此情況很滑稽，因發展商借錢給你，「羊毛出在羊身上」，亦會在樓價反映，認為政府如想樓市平衡，應作調整。發展商按揭令買樓槓桿愈來愈高，風險亦高，一旦發生黑天鵝事件，如朝鮮問題，市場便大跌，故買樓須量力而為，勿過度借貸，並注意利率上升風險。

樓價升得快 籲年輕人勿為樓狂

馬時亨透露，1973年港大畢業時，有人問他要不要買北角賽西湖大廈單位，約1,200平方呎連2個車位，樓價約28萬元，但他婉拒，「我當年出來打工，人工每月只1,600元。」他指樓價過去40年升近100倍，中環飲食亦漲約60倍，大學畢業生人工升幅卻不足10倍，故他明白年輕人現時的壓力。但他認為，年輕人未必一定要買私人物業，不應受大環境影響，反之應盡力去博，闖出自己一片天。

編輯：梁偉澄

美術：陳超雄