跟北水 揸滙豐

上日提到，滙豐（00005）是很多香港人的集體回憶。雖然經歷過2008年金融海嘯之後，滙豐的光芒已經不再，股價從高位大幅回落，但不少投資者對她仍然有一份情意結。

不過，由去年起，滙豐股價開始轉強。埋單計數，滙豐股價去年升了三成七，跟大市的三成六很接近。而踏入2018年，滙豐股價仍然緊跟大市。

股價緊跟大市

因此，即使在金融海嘯前的高位買入滙豐，而又一直不離不棄，到了今天，如果2009年有供股，而又一直是以股代息的話，股價也算返了家鄉了（即是不用虧本）！

我的姊妹Elaine，就是滙豐的忠實擁躉，雖然當年有供股，但可惜的是，她過去10年來一直都是收取現金股息，所以，就這樣看來，她的滙豐是還未到家鄉的。不過，正如很多其他投資者一樣，其實，她也有在滙豐低位時「溝貨」的。

「嗯，我忘記了，我在滙豐低位時也有買過的，那麼說來，我的所有滙豐也差不多返家鄉了！」Elaine告訴我。

「我正想問妳呢，當滙豐在40至50元的低位時，難道妳這個滙豐粉絲不會再買一點嗎？原來果然有，那好，可能妳已經真的返了家鄉呢！」

「對，但我沒有認真計算過我的平均價，所以，現在只是估計，就算未真實返家鄉，我也很接近了！」

「嗯，原來妳也像『北水』一樣，在滙豐處於低位時吸納，那是明智的選擇呢！妳知道嗎，滙豐過去一直沒有單一大股東的，有的都是一些基金，但現在反而有了主要股東，妳知道是誰嗎？」

「嗯，我好像看過財經新聞曾經報道過，但記不起是哪家公司呢！」

「我告訴妳，是中國平安！」

「是上市那間中國平安（2318，下稱平保）？」

「準確來說，是平保的母公司，她透過旗下的資產管理公司，即我們所說的基金公司不斷掃入滙豐，現在的持股已經超越5%，所以她要對外申報。」

「對，是平保！但我記得，當年好像是滙豐持有平保的，現在竟然風水輪流轉，反過來由平保持有滙豐！」Elaine果然是滙豐的粉絲。

平保變大股東

「妳的記性不錯，真有點十年河東，十年河西的感覺。這兩家金融巨頭5年前『分手』之後，也算是復合了！」

「是呀！」

「在2002年時，滙豐以6億美元入股平保一成股權，成為平保主要股東之一。在2012年時，基於策略考慮，滙豐以大約93億美元，出售了所持有的15%平保股權（滙豐後來再增持平保）予泰國的正大集團。而5年之後，現在反過來是平保買入滙豐的股權，這是不是有點風水輪流轉的感覺呢！」

「是呀，現在最有錢的就是中資！」

「總而言之，當年滙豐入股平保的時候，盈利是平保的20多倍，市值也是平保的15倍，但今時今日平保入股滙豐時，無論盈利抑或市值，都已經趕上了滙豐，大家算是平起平坐了。再過多幾年，說不定平保的盈利和市值都會大幅超越滙豐呢！」

「嗯，真的有這樣的可能性呢！那麼，我還應該繼續持有滙豐嗎？」

「哈哈，妳現在持有滙豐，我相信都是收息心態吧！如果是這樣的話，妳不如就跟平保一樣，作長綫持有吧！雖然現價的滙豐，息率已經低至5厘以下，但如果業績持續改善，她還可以增加派息的，作為收息股，其實也不錯呢！」

「我也有同感！」

（本欄逢周一、三、五刊登）

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