美政府關門 唔使死‧住

金融市場一向對美政府關門極為重視，任何財經傳媒都廣為報道今次美政府關門，但港股，以至亞洲大部分股市，睬你都傻，照升，何故？原因很簡單，美政府關門，唔使死，但只是「唔使死住」，《金滙財經》有如下報道：

「根據美國的法律，聯邦政府預算案必須由眾議院發起，參眾兩院投票通過，並最終交總統簽署。如國會未能批准預算案，聯邦政府將關閉部分機構。

美國總統特朗普自2017年1月20日就任以來，由於國會遲遲未能通過政府長期預算案，聯邦政府已經多次面臨關門。

2017年9月底，在美國聯邦2016-2017年度預算到期之際，特朗普和民主黨高層達成協議，提高債務上限3個月，使政府得以正常運轉至2017年12月8日。

但是在聯邦預算方面，美國民主、共和兩黨一直難以達成共識，在2017年12月7日和12月22日，美國國會兩次通過短期預算案，為美國政府提供短期資金以避免政府關門。

當時，特朗普與民主黨人就3項短期開支達成共識，使政府得以維持短暫運轉至2018年1月19日。

在2018年1月18日，在特朗普親自游說之下，美國眾議院以230票贊成197票反對，艱難通過了臨時預算法案，為美國聯邦政府提供4周資金到2018年2月16日。

不過，在參議院大約兩個小時的程序性投票中，投票結果卻是50-49，未能達到通過需要60張支持票。美政府只好關門。

美國國會研究所數據顯示，美政府曾關門19次（連這次），卡特總統任內的1978年，聯邦政府關門3次；列根總統的1981至1989年執政期間共停8次。

但是，從美國聯邦政府以往的關門經歷來看，實際上這一事件並不可怕！因為，政府關門並非完全關閉，85%的聯邦政府活動仍獲得足夠撥款，涉及國家安全部門照常運行。

從過去的關門經歷來看，約40%的聯邦政府工作人員被迫無薪休假，而60%負責醫療、安全或財務工作的人員則繼續履行職責。

根據美國法律，在聯邦政府關門期間，『在緊急情況下，如果某個部門不履行職責，會造成對人民生命和財產的直接危害』，這些部門要保持運轉。

除聯邦政府要害部門不受政府關門影響之外，美國各州和地方政府也承擔了很多管理職能，因此美國社會的整體運行並不會受到重大影響。

時間愈長 衝擊愈大

特朗普政府關門對於聯邦政府的影響溫和，但是對於市場的呢？從2013年以來的政府關門的事件來看，當時對於金融市場的負面影響似乎比政府關門來得更快！

當年美國政府關門前3周，美元下跌3%，在結束關門的3個工作日後，美元累計下跌3.5%；不過在接下來的一個月內，美元便收復了一半失地……

這一次對美元呢？眼下美元處在風雨飄搖的時期，任何一點風吹草動，都有可能對美元產生衝擊，尤其是在歐元、日圓等G10貨幣強勢的背景之下！

據統計，1990年至今的4次政府關門都直接或間接地致使美股受到牽連。

1995年11月的關門當即引起股市下跌；當年12月和2013年10月，儘管當時並未引起股市動盪，但由於關門期限較長（分別為3周和兩周半），最終股市沒有挺過政府部門關門。

由此可以假設一下，這次聯邦政府的關門對美股的影響，與關門的時間有千絲萬縷的聯繫。如果關門時間較短，則衝擊或有限；如果持續兩周以上，則美股下滑概率勢必增加。

據《華爾街日報》，標普500指數在1976年以來的18次政府關門中平均僅下跌0.6%。不過LPL Financial首席投資策略師John Lynch說，股市在這次關門中可能下跌3%-5%。

Lynch指出，因為美股已經有一整年沒有出現5%的回調了，投資情緒開始變得敏感，任何風吹草動都可能引起投資者的警覺。」

美政府19次關門，只有3次是在12月份，此中有兩次只關門1-3天，而在1995年的12月那次則長達21日，如果今次美政府關門又長逾兩周，而期間美天氣極端惡劣，對美經濟怎影響？

有一個在這期內有關的事件，2月3日耶倫卸任，鮑威爾繼任，這無疑問。今市場傳白宮正考慮找美國三藩市聯儲主席約翰．威廉士（John Williams）作為美儲局副主席，他曾主張修改2%的通脹目標，以方便日後加息，若是，這將是今次美國政府關門的另鬼拍門，唔死得住，可能變成死得。此事未成事實，無謂多談，提出來讓大家留意好了。