平保候調整後吸納

大市調整期間，以早前領漲的藍籌股跌勢最急。但藍籌股急挫，其基本因素並沒有轉壞，更提供一個趁低吸納的機會。中國平安（02318）不但基本面強勁，而且具有多重憧憬，包括向金融科技發展，並有多間子公司陸續分拆上市，待調整過後，仍然可以看好。

基本面方面，由於內地保險普及情況仍偏低，對購買保險的需求有增無減，因此內險基本面仍然向好，市佔率將向大型內險集中。

同時，內險的投資焦點均集中在A股市場，雖然近期A股回吐，但不少優質股仍有一定承接，加上保險資金陸續開放投資港股，有望帶動投資收益進一步提高。

而平保除受惠基本因素改善外，其本身有更多值得憧憬的利好消息。其中，平保積極向金融科技領域拓展，在過去10年，平保累計投資500億元人民幣做科研，致力推行「金融+科技」模式，發展輕資產業務，並向其他金融機構、醫療機構輸出新科技以獲取收入。

推出區塊鏈解決方案

其中，近期成為焦點的區塊鏈，集團就公布，旗下金融壹帳通正式推出區塊鏈的突破性解決方案－壹帳鏈，協助降低中小銀行以及金融機構獲得高性能區塊鏈底層設計服務的成本，同時也為監管部門創造了透明、高效的監管環境。

另外，平保旗下有多間估值不菲的子公司，正陸續排隊上市。其中早前遞表申請上市的平安健康醫療科技（平安好醫生），涉及金額達172億元。

而證券界早就憧憬平保轉型有利估值。瑞信、花旗、里昂及中金4券商齊指，平保轉型至發展金融科技，並分拆子公司上市，將會成為平保估值重估的催化劑。

平保短綫仍會處於調整階段，但無礙其基本面因素，投資者可候低吸納。

聚焦行業龍頭

【Buy】中國平安（02318）

基本分析︰

野村證券早前表示，中國平安旗下科技業務平安好醫生、平安醫保科技，以及金融壹帳通近日分別完成定向私募融資。該行預期金融科技業務估值每增50億美元，將會推動目標價升1%。大摩則指除提高現有核心業務的效率及生產率外，平保此前在科技轉型和創新方面的努力，也可能通過潛在IPO和分拆逐步轉化為收益。

昨日收市︰83.1元

野村目標︰98.52元

編輯︰梁顯庭

美術︰鄧建威