歐洲的勞動市場改革會為許多企業提供必要的營運槓桿,以進一步推動2018年盈利表現增長。
然而,由於一些基本面因素,例如工業生產指數(IP)和採購經理指數(PMI)表現一直良好,我們預料今年出現顯著提升的可能性較低。同時,我們亦認為這些指數暫時未有放緩的迹象。
基於以上的考慮,我們認為企業盈利環境會持續改善,並且會出現令人矚目的增長。
另一方面,我們認為歐洲盈利表現較難重上10年前的高位,因為歐洲銀行業現已去槓桿化。
相反,企業有很多營運槓桿。由於西班牙、法國和前幾年德國的勞動市場改革,歐洲企業的成本基礎更為靈活,意味着通過提升盈利能力,企業應具備更強的收益潛力。
值得注意的是,這種槓桿將反映於公司的損益表(P&L)上而非資產負債表。我們認為更低的成本基礎及更強的議價能力,應為企業創造利潤上升空間。
此外,法國總統馬克龍的改革計劃不僅涵蓋勞動市場,也涉及稅務改革,我們看好該國家具有更多潛在投資機會。
總括來說,歐洲正經歷勞動市場蛻變,預料該地區的競爭力在改革後將有所提升。我們對歐洲整體基本面仍然抱樂觀展望,並會繼續發掘該地區的投資機會。
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撰文:
富蘭克林鄧普頓投資
分析環球市場走勢與機會
欄名: 環球智富
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勞動市場改革 助歐企業盈利增長 - 晴報 - 財經/地產 - 財經 - D180301
勞動市場改革 助歐企業盈利增長 - 晴報 - 財經/地產 - 財經
歐洲的勞動市場改革會為許多企業提供必要的營運槓桿,以進一步推動2018年盈利表現增長。 然而,由於一些基本面因素,例如工業生產指數(IP)和採購經理指數(PMI)表現一直良好,我們預料今年出現顯著提升
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