摸索股神選股口味

上次提到，股神巴菲特在今年的巴郡公司股東大會上，談了很多關於中國的內容，又將中國的投資機會，跟當年美國的相提並論。我直覺，股神這些回應不是無的放矢呢！

不過，想了解股神有機會買甚麼中資股，找機會搭他的順風車，不妨先看看他的選股口味！

只要我們翻閱巴郡的年報，便可以知道股神投資的股票和相關成績，因為股神會列出他持有最大市值的15隻股票資料，當中包括持有股數、成本價和最新市價（見附表）。

分段沽出消費股

由於股神大部分股票都是長期持有的，所以，這個名單每年的差異都不大。我看了2017年的年報，股神賺最多錢的股票之一是可口可樂。

股神現時持有4億股可口可樂，佔可樂已發行股票的9.4%，這批股份的成本價不足13億美元（下同），截至去年底止，該批股票的市值大約為183億元，即是說，股神投資可口可樂的回報，高達170億元！

事實上，股神真的很喜歡可樂，除了買它的股票，還經常飲可樂，簡直是可樂的「生招牌」！每年的巴郡股東大會中，放在他和他副手芒格前面的，除了水之外就是可樂！

過去，股神確實很喜歡買零售消費股，除了最長情的可樂之外，股神過去曾買過不少消費股，包括P＆G、強生、吉列刀片、卡夫等等，也買過Walmart和TESCO等大型超市股，但這些都分階段沽出了。

這些股票的特點是消耗性，消費者要不斷重複購買，例如沐浴露、洗髮水和剃刀等等。

目標轉向金融股

不過，近年股神的口味有點轉變，似乎更喜歡買金融股。不過，我要先說明一點，股神本身十分喜歡保險股，事實上，他親自經營的公司（不只入股作投資那麼簡單），主要就是保險和再保險公司，因為保險公司擁有龐大的現金流，他可以利用這些資金去投資賺錢。

如果大家翻看巴郡公司最近幾年的年報，就會發現，股神的持股名單中，佔比最多，而又賺錢最多的股票，現在已經變成金融股了。

現時股神持有的股票中，第一和第三賺錢最多的股票，正正就是金融股，分別是富國銀行和美國運通，前者替股神賺了174億元，是最賺錢的股票，而後者則賺了137億元。而股神持有的其他金融股還包括美國銀行、紐約梅隆銀行和投資銀行高盛等等。

姊妹們，大家了解過股神的選股口味後，假如股神真的有興趣投資中國（相信不會直接投資實業，而只會投資股票，更可能是先H股、後A股），他又會如何選擇呢？下次再續。

tong_lydia223@yahoo.com.au

（本欄逢周一、三、五刊登）