憧憬加息 助擴闊息差 中銀香港盈利續增

隨着美聯儲昨晚開始議息，市場預期今次將會再度加息0.25厘。美國從2015年開始上調利率，本港在過往6次均沒有跟隨，由於息差擴闊，以及資金從本港銀行體系流走，本港加息的預期愈來愈高，市場相信本月或下月需要跟隨加息，對本地銀行股屬利好。

市場預期美聯儲將於本月加息，而本港加息的聲音愈來愈大（調高最優惠利率），本地銀行有望受惠息口向上令息差擴闊，加上本港經濟向好，有助推動消費有較佳表現，從而利好銀行的盈利增長，本地銀行股可吼中銀香港（02388）。

野村早前估計，本港息口每升0.25厘，將可擴闊本港銀行的淨息差3個點子。而滙豐證券預期，淨息差每升5點子，將令銀行股收入增加約2%。

受惠本港經濟向好，中銀香港業績表現較佳，今年首季公司撥備前淨收入同比增長18%，環比增長6%至138億元，撥備前利潤同比增長21%，環比增長19%至104億元。公司業績表現強勁，增長動力來自淨息差提升以及生息資產增長。

積極轉型 受惠一帶一路

除加息因素及基本業績，中銀香港近年積極推動海外業務，向國際化區域性銀行轉型，抓緊一帶一路、人民幣國際化及粵港澳大灣區建設等重大戰略機遇。

摩根士丹利相信中銀香港今年盈利表現更佳，預期未來兩年每股盈利平均增長約17%。

聚焦行業龍頭

【Buy】中銀香港（02388）

基本分析︰

招銀國際周初表示，市場預期美聯儲本周將會加息，香港銀行將會跟隨，有助銀行股淨息差擴闊。中銀香港近年積極布局東南亞地區，有助推動盈利增長，長遠捕捉「一帶一路」及人民幣國際化等機遇。認為該股有機會追落後。

昨日收市︰40.1元

招銀目標︰43元

編輯︰陳展宏

美術︰招潤洪