全天候的投資組合

姊妹們，經歷了去年無風無浪的走勢，港股踏入今年之後，出現另一番景象，那就是驚濤駭浪的走勢。莫講一些初入股場的年輕姊妹，甚至連股齡相當的姊妺們，也可能感到心緒不寧！

不是嗎？年初時，美股1日內可以急跌1100點，而港股更1日內急跌近1600點。這是10年才一遇的大時代呢！

當股市稍為回穩之後，又因為中美的貿易摩擦加劇，令港股再度下試低位，恒生指數從年初的高位33000多點，急挫至上周的26871點低位，跌幅高達兩成。

更甚的是，連股王騰訊（00700）也經歷了一個不尋常的年度，股價由年初高位476.6元反覆下跌，最低跌至上周公布業績後翌日的319元，跌幅達33%，罕有地跑輸大市。

太貼市易做錯決定

我一向認為，股票是很神奇的投資工具，好的時候，就算價格不斷上升，即愈來愈貴，也有人不斷追捧；但差的時候，就算價格下跌，即愈來愈便宜，也沒有人願意入市。

另外，由於股票的透明度非常高（近年電子科技發達，幾乎無時無刻，無論遠近，都可以即時知道股票價格），大家隨時隨地都可以知道自己的「身家」變化，所以，股票價格的上落，容易牽動我們的情緒，但這也會導致我們容易做錯決定。

年初時，我在本欄提到，我有位股齡不長不短的姊妹Mavis，她見我對於跌市泰然自若，感到很神奇。

經過一輪溝通之後，我向她灌輸了幾個投資的「指導思想」，當中包括控制注碼、分散投資，以及不要Time The Market，即是不要「估市」，只在跌市時才買股，在升市時反而減持股票，或自己有實際需要時才沽股票等等。

上周末我跟她茶敘時，她告訴我，經過今年年初的跌市，她稍為調整了自己的投資配置，還自製了一個「全天候」的投資組合，即是可應付牛市兼熊市的組合，很想跟我分享一下。

攻守兼備化解風險

「對於近期的跌市，雖然仍有點觸目驚心，但我確實比較安然呢！」Mavis告訴我她這段日子的感受。

「真的嗎？為甚麼呢？」我感到奇怪。

「因為我聽妳說，趁股市在年初下跌時，調整了投資組合，我除了有買妳推介的騰訊和友邦（01299）外，還買了中電（00002）和長江基建（01038），比重大約是3322，即是騰訊和友邦這兩隻增長股份別佔3成，而中電和長江基建這兩隻公用股則佔4成。」

「嗯，不錯呢，即是既有進攻型的股票，也有防守型的股票，這真的可以應付不同市況呢！」

「是呀！當牛市時，這個組合可能會不及『全攻型』的股票，但當面對像今年以來的市況，就會知道這個平衡型組合的可貴了！」

（本欄逢周一、三、五刊登）

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