淡倉獲利技巧

內地通脹及工業生產數據未能為市場帶來驚喜，市場擔心中美貿易關稅事態發展，恒指失守27000後沽壓有增無減，指數見1年低位，成交保持較低水平。

上周與讀者分析過，淡倉是否很「難做」及箇中技巧。對於仍持有淡倉的朋友，畢竟兩星期以來指數累積不少跌幅，相信不少認沽證可能已經變得較為價內或貼價。一般來說，認沽證槓桿會比之前有所下降，對沖值上升。就以上星期提及的恒指認沽證23106為例，一周升幅達4成（9月3日至10日收市計），實際槓桿跌至9.6倍，對沖值升至42%。假如大市進一步下瀉，希望作中長綫對沖部署的話，可考慮恒指認沽證27134，行使價25388點，2019年4月到期，實際槓桿7.5倍。

值得留意的是，現水平貼價熊證供應有機會暫時未能跟上，因為發行新產品需時至少5個工作日，持有熊證的投資者可考慮逐步鎖定利潤，或耐心等待新產品上市再進行轉倉。（本欄逢周二刊登）

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