大媽救地球

日本利率長期低企，家庭主婦為了持家，要為資金找出路爭取回報，遂以日圓換外幣並投入高利息回報投資產品，實現資金走出去，形成被稱為渡邊太太的套息交易現象，受青睞市場與資產類別水漲船高。從企業層面看，以中國作為全球第二大經濟體，雖也有本身困難，卻仍然具備賣點，那就是人口夠多。本屬商業活動的企業併購，太多收購明顯已惹來反感，再者，更何況很多內地企業債務水平已非常之高，利用借貸槓桿式的擴張已惹來走資指控，金融風險驟增，在中央亦要控制資本流向的大環境下，企業是否有條件以加大投資形式，協助其它新興市場，實屬疑問。

當然，過去五年，內地居民境外旅遊人數，每年大約有一成以上增長，鑑於中國居民手持出境護照佔比仍然偏低，境外旅客大有增長空間。因此輸出大媽增加對新興市場的消費，令對方從而賺取外匯，似乎也是仍不失為一個令其他市場受惠的好方法。

（本欄逢周一、三、五刊登）