等A股復市

康︰與加拿大達成USMCA後，美國似乎已可集中注意力，繼續與中國就貿易問題周旋，結果港股又再受壓，但不尋常的是港股雖受壓，但港元及人民幣的滙價尚算穩定，似乎中美貿易問題持續，並未令資金大舉由中港市場流出。

陸︰A股休市下，本應很難估計資金的流動性，可是離岸人民幣表現仍算平穩，這反映出資金未有因為中美貿易問題，而看淡中港金融市場前景，至少沒拋售人民幣及港元。

康︰近兩日港股的壓力，可能只是由於欠缺內地資金支持而受壓，但當A股下周復市後，港股或會再度回升。

陸︰都有此可能，只是暫時難以估計由內地流入香港的資金意圖，是短炒還是長綫支持港股。

康︰但無論如何，當美電仍維持在7.85以下，代表香港走資金的情況不嚴重，這令港股在現水平會有一定的支持。

陸︰而且資金充裕，亦會支持IPO，近日有多家公司招股，例如內地房地產開發商美的置業（03990）可以留意。

康︰雖然招股文件顯示，公司去年盈利18.94億元（人民幣，下同），按年增90.63%，而今年首季收入48.45億元，按年升1.2倍，盈利6.79億元，按年增78.78%，表現不錯，但內地的政策似乎不利內房股，會否影響美的置業的表現？

陸︰政策因素當然會影響內房，不過要留意是美的置業現時業務覆蓋珠三角、長三角、長江中游、環渤海及西南區域等5大區域38個城市，目標未來3年在已進入城市做到5個項目，並在當地銷售做到前3名，再進入其他新市場，加上土地儲備總量達3,998.59萬平方米，分布在經濟較發達、有產業及有人口支持的2、3綫城市，同時土地成本只佔項目銷售價格僅20%，所以美的置業發展壓力並不大，亦較不少內房股的發展健康，加上未來派息比率定為40%，都反映出資金壓力不大，這對長遠股價帶來支持，值得留意。

（本欄逢周二、四刊登）

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