業務穩定兼有高息 加價潮推升電訊股

大跌市中，資金炒作風格轉換，高估值板塊如科技股及醫藥股續跑輸大市，相反防守高息股成資金新寵。選擇防守股，除以高息作條件外，業務具穩定收入、盈利能見度高、業務受周期性及政策監管影響較低等因素亦要考慮。本港電訊股則有加價因素推動，料續可看高一綫。

資金偏好防守及高息股，而自香港電訊（06823）旗下SUN Mobile宣布加價後，市場料相關股份正被市場重新評級，如數碼通（00315）和香港電訊等，一來派息至少有4厘以上，二來行業價格戰有望完結，並迎來拐點。

大行普遍預期香港電訊帶頭加價後，同業會跟隨，料未來本港移動電訊商整體ARPU提升，帶動相關股份盈利增長。

預測息率超4厘

摩根士丹利表示，本港電訊業的價格戰有望完結，由於Sun Mobile率先自9月21日起將本地流動數據網絡計劃最高下載速度為21Mbps的「4G隨意用數據服務計劃」月費，由原來78元加至98元，加價幅度近26%，為2年來首次加價，料本港電訊同業將會跟隨加價，重申本港電訊行業為該行在亞洲電訊業中最看好市場之一。該行又指，按其敏感性分析，若移動電訊商每月預付的ARPU每提升5%，料可提升香港電訊經調整資金流（AFF）約3%，而數碼通及和電香港盈利分別提升13%及17%。數碼通為本港純移動業務電訊商，最受惠是次價格戰之終結。

再者，自iPhone登場後，本港電訊商不論貴價計劃，或是低價計劃，均調升其計劃費用，消息利好股價走勢。

此外，本地電訊股同樣是高息股愛好者的選擇。根據彭博綜合預測，香港電訊今明年股息率達6.22厘和6.45厘，數碼通明年股息率則為4.1厘。以股息來看，算是不俗。

除本地電訊股外，中資電訊股中，中移動（00941）亦可留意。中移動目前預測股息率約4.0%，其中，最重要的利好消息是2020年內地開始大規模商用5G，屆時中移動的ARPU亦有潛在提升空間。

編輯︰陳展宏

美術︰鄧建威