春泉私有化出價理想

春泉產業信託（01426）上半年收入上升21.9%至4,300萬美元，純利下跌65.9%至650萬元，主要受投資物業公允價值變動影響。上月獲股東太盟地產作出全面收購，每基金單位作價4.85元。此要約價較公布前的收市價3.0港元高約61.7%，亦較當初公開發售價3.81港元高約27.3%，對現有股東有一定吸引力。

此股平日成交量比較疏落，受此消息影響，當日成交金額曾達8,200萬，股價亦創上市新高，收報4.04港元。集團從事物業投資和經營，目前擁有中國內地房地產項目，上年更收購英國共84項獨立商業物業作海外投資。要約人認為現時基金管理人管理不善，令基金價格長期低於合理值，上年10月份曾嘗試罷免現時基金管理人但失敗。今次作出全面收購，要約價相當於一次過派發未來8年的派息回報，提供一次具吸引力的變現機會。

在現時市況下，筆者贊成持份者應支持今次收購建議，作出套現並獲取不錯利潤。要達成此收購，需惠州收購項目不獲得通過及要約人與一致行動人士持有逾50%基金單位，投資者需注意。

（本欄逢周五刊登）