銀娛續牌風險較低

2018年全年入澳旅客和累計博彩收入分別見9.8%和14%的增長，國內進入春節長假期，加上港珠澳大橋的開通，帶動珠江三角洲地區人流，料今年2月博彩數據有望增長，利好一眾濠賭股。眾多賭股當中，筆者首選為銀娛（00027）。

銀娛在澳門經營娛樂場幸運博彩，擁有位於路氹的「澳門銀河」等一系列集零售、餐飲、娛樂及休閒的渡假城。2018上半年收入上升24.%5至280.6億港元，因貴賓廳博彩業務收入增長帶動，純利增加55.6%至72億港元。澳門政府將於2020年開始與各企業商討續牌事宜，集團持有「主牌」賭牌，而且是中資背景，即使中美關係轉差，未來續牌影響的風險相對其他賭股為低。

銀娛未來第三和第四期工程陸續在2020年前完成，現時貴賓廳博彩業務持續增加，中場博彩業務正在改善。近年集團積極發掘澳門以外的機遇，在橫琴和日本等地方發展綜合渡假城。現時預測市盈率為16.4倍，估值處於合理區間。若中美兩國談判沒有出現重大不利消息，技術走勢顯示股價回吐至53港元以下，才值得買入作長綫部署。

（本欄逢周五刊登）