美股空軍出動

發佈時間: 2019/06/05

美股空軍出動

美儲局的國家隊Plunge Protection Team頭頭及其副手於6月1日起辭職,有甚麼後果?

筆者於稍前時已寫過(見圖一)。這兩位仁兄都是對沖界高手,被收為「官」用,以賊捉賊,所以之前美股一跌,就被這兩位仁兄追住炒家的止蝕盤來打。國家隊錢多,故戰無不勝,亦即美股跌唔落。但近日呢?

德意志銀行統計過,由去年12月起,環球股票基金被贖回逾2,370億美元,而由今年1月起,則被贖回了1,320億美元(見圖二),同期債券基金、貨幣基金就見資金流入。最近6個月的資金流出,是自2008年以來最勁的(見圖三)。

美股6月少了「神奇反彈」

在這個環球沽股過程中,美股標普一直保持在高位,未被沽落,這可能是因為有兩位「賊王」在美儲局坐鎮,一眾賊仔便捨難圖易。但野村的量化組(Quant Team)日前寫報告話,世界變了呀!

美國沽空友(叫CTA和Risk-Parity Fund)目前還在沽空羅素2000,但估計不久便會殺入標普,沽之哉。事實上,大家是否見到美股在6月1日之後,少了「神奇反彈」,接手的國家隊可能不夠功夫嘛,你少了在炒家內的內奸,不知敵情,點追住人家的止蝕盤來冚殺之?

美國的CTA友會跟住美國ISM指數升跌來買賣(見圖四),嗱不要奇怪,CTA友在買賣香港期指時,也是按照中國的PMI指數升跌來買賣的(見圖五)。

當世界兩大經濟體的製造業指數都向下,而CTA友都齊齊沽空時,大家都不要對「彈」抱信心,因為這些是「死貓彈」,昨日筆者在《經濟通》的〈選股情報〉欄作以下評︰

「乜國的PMI都跌,郭台銘都話接單情況未見過咁惡劣,衰退可期。

未來1年仍以跌為主,期內會出現阿爺出手、特朗普推文、中美央行放水減息,而出現的死貓彈,貿戰一日不完,真升難期。」

昨日外媒有圖六所示的標題。

Druckenmiller何許人也?是索羅斯80年代的頭馬,其功力之深,見於他大買英鎊,但英倫銀行則指摘他是沽英鎊。嗱,央行都會睇錯㗎,英倫銀行遂入市干預買英鎊囉,Druckenmiller便賺了。今時他又是否明沽實買?不知,不過歐美日10年債息奔「零」,似乎是市場共識。

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撰文: 石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管、電台財經節目主持人
欄名: 政•經•頑石不低頭