投資優質債券 回報穩定

近期同事的話題都離不開本港評級及評級前景被下調，但評級對於一般普羅大眾影響暫時未算貼身，大家都未必會太關心。不過，大家的投資組合內必定會有債券這個選項，不論是以往的政府通脹掛鈎債券（iBond），或者債券基金，都可能與評級息息相關。

同事問債券和定存，哪一個更好？曉陽認為很難直接比較，畢竟屬於不同的投資工具，不同於中行（03988）和滙豐（00005）兩隻股票的比較，債券和定存各有優點和風險。

但以投資角度而言，投資優質的定息債券會比投資股票獲得更穩定的回報，投資者在債券到期前可定期收息，到期時則可全數取回本金，因此一直被視為穩健的投資工具。由於債券有到期日及年期限制，到期日一到，投資者就可收回債券的本金。一般來說，優質債券價格平穩，可達到分散投資、穩定投資組合的效果。

而要留意的是，債券主要為中長期的固定收益產品，一般會持有至到期日，即使說，投資者需要鎖死資金，假如債券年期是3年、5年，甚至10年，這筆資金就不可動用。若投資者選擇在二手市場內提早出售該債券，並以低於成本價出售，或會引致虧損。此外，發債機構或會因管理不善而倒閉，或出現財政困難未能還款或違約，導致投資者有機會損失利息或本金。

同事提到，近年多了機構推廣直接投資債券及債券基金，兩者到底有甚麼不同？哪一種工具風險更高？下期續。

（本欄逢周四刊登）