熱炒新股再點評

上次提到，我跟姊妹Lucy逐隻點評近期熱炒的新股。在我早前點名的9隻熱炒新股中，升得最勁的是從事汽車售後服務和租賃的傲迪瑪汽車（8418，下稱傲迪瑪），該股來自新加坡，同期的新股快餐帝國（01843）也是來自新加坡。

而跟傲迪瑪一樣在創業板上市的，則有在港提供保安業務（主要客戶是港鐵〔0066〕）的國際永勝（08441）。

但正如我所說，掀起今次新股熱潮的，其實是名字怪怪的魯大師（03601）。該股招股時，已錄得276倍超購的驕人成績，上市首日更急升2.1倍，受到市場關注。這也正式掀起今次的新股熱潮。

魯大師盈利增長或較快

「Lucy，我相信，妳有留意這隻魯大師吧！」我問Lucy。

「有啊，其實我也不知道這隻股票的賣點，我只知道，她是近期上市的新股中唯一一隻科技相關的股票，因為其餘的股票，幾乎全部都是舊經濟股。」Lucy告訴我她的研究心得。

「嗯，是的，簡單來說，她是透過開發一些電腦和流動裝置的App，去監控和評測電腦或流動裝置的功能。但她的App是免費的，營運模式是透過這些免費App去換取綫上流量，然後透過綫上廣告和遊戲，以及設備銷售，去實現進一步擴張！」我回應Lucy。

「但她也是賺錢的，2018年的營業額有3.2億元（人民幣，下同），賺近7,200萬！那麼，妳認為，這隻魯大師是否值得進一步跟進？」Lucy問我意見。

「其實，類似魯大師業務模式的公司已經很多，暫時我看不到她的獨特之處呢！」我告訴Lucy我對魯大師的看法。

「但她仍保持逾倍的升幅，算是這批熱炒新股中，除了傲迪瑪之外，表現最好的一隻了。」

「同意，我相信，這也與她的定價較低有關。未來幾年，她的盈利增長可能會較快，所以才有炒作空間。」

「明白，回說其他股份吧！近期物管股受到追捧，當中的鑫苑服務（1895，下稱鑫苑）又如何？」Lucy想談另一隻股票了。

「物業管理股確實是近期的熱門板塊，但鑫苑的規模和龍頭的物管股始終有一段距離，我的看法是，她只會跟隨板塊的上落。」

「明白，咦，在妳點名的熱炒新股中，有一隻的收入，部分是來自德國和丹麥的，這隻新股似乎有點特別呢！」

「妳指的是德視佳（01846）嗎？對，她的業務是視力矯正，簡單來說就是用鐳射激光矯正近視、老花和針對白內障的晶體置換手術。」

德視佳針對中高收入群

「正是呢！我直覺覺得這隻股票值得長期留意，因為她的定位是中高收入的一群，加上業務很有優勢，唯一是競爭可能也會激烈。」原來Lucy對德視佳較有信心。

「對，我也有同感！」

「那麼，其他3隻股份，包括做印刷電路板的信懇智能（01967）、經營駕駛學校的向中國際（01871），以及在吉林省經營供暖的春城熱力（01853）又如何？」

「論股價表現，暫時似乎是信懇智能跑出，因為她的股價曾經比招股價升逾倍，她屬智能產品的下游業務，投資者未必太懂得。至於向中國際和春城熱力，兩者都跌破招股價，尤其是向中國際，簡直有點反高潮的味道，因為她的招股反應是該批熱炒股中最好的一隻，但上市首日已經跌破招股價。近期雖然回升，但也未能重返招股價之上。至於為北方城市供暖的春城熱力，也輕微跌穿招股價。不過，以2018年營業額計，她是近期熱炒新股中最大的一間，合共14.4億元，但卻只賺1億元，即是邊際利潤率只有7%左右。中長綫來說，這類股份都只能當成公用股，所以看她的派息了！」

（本欄逢周一、三、五刊登）

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