雖然當前的環境非常具有挑戰性,因為負收益債券不斷增多,但是我們認為追求收益的投資者應多關注新興市場。
新興市場經濟體從過去的危機中學會盡量減少外部借貸,並專注於本國市場,這提高了新興市場經濟體抗外部衝擊的能力。因此,本幣發行的信貸質量往往高於平均水平。
我們偏好那些健康或正在改善基本面,而且具有一定風險調整能力回報的國家。例如印尼預期將繼續強調謹慎和穩定的經濟管理,這是印尼政府管理措施的一部分。近年來政策的一致性和透明度提高令印尼受益不少。持續進行改革有助平衡印尼的增長動力,並有可能加速國內發展。
另一個例子是巴西最近確實遇到了一些阻力,但巴西央行是獨立的,這是一種正統的政策方式。而且,巴西財政部長似乎致力於採取適當的政策。巴西正在進行的改革是一個重大的結構性轉變,我們認為這應該能夠釋放國內經濟增長的動力。
在新興市場投資的長期經驗告訴我們,採取積極的資本配置方法既能保持着眼於長期,又能對宏觀經濟變化保持警惕。同時,從自上而下和自下而上的角度決定投資組合中資產類別的權重有助於闡明總體風險。
Subash Pillai富蘭克林鄧普頓多元資產方案團隊亞太地客戶投資方案總監
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撰文:
富蘭克林鄧普頓投資
分析環球市場走勢與機會
欄名: 環球智富
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新興市場的吸引力 - 晴報 - 財經/地產 - 財經
雖然當前的環境非常具有挑戰性,因為負收益債券不斷增多,但是我們認為追求收益的投資者應多關注新興市場。 新興市場經濟體從過去的危機中學會盡量減少外部借貸,並專注於本國市場,這提高了新興市場經濟體抗外部衝
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