內地加速國際化 A股續吸外資 交銀料港股明年跑輸環球

交銀國際昨公布明年投資展望，該行預期本港經濟仍面臨重大挑戰，加上內地市場加速國際化，持續吸引外資，預計明年港股將有大機會跑輸A股；但現時港股估值便宜，如有催化劑則會有機會跑出，看好平保（02318）及美團（03690）等股。

交銀國際研究部主管兼首席策略師洪灝表示，來年中國經濟下滑速度有望放緩，主要以房地產活躍程度計算經濟周期有望回復，股市表現有所改善。

洪又指，由於受到通脹高企、幣策因素及中美貿易戰等因素的影響，中國明年的經濟前景將會更不明朗。他又指中國經經濟增長（GDP）有機會下跌至6%，相信只是時間問題，市場亦可接受。

對於內地股市，洪指，內地正在以A股擴容、取消QFII及RQFII投資額度限制等方法增強A股市場國際化，以吸納外國投資者，這些因素均令A股替代港股的可能性增加。

本港方面，本港10月零售大跌24.3%，如果情況持續，相關行業失業率將於11月及12月進一步惡化，並影響商業投資及個人消費信心，而未來數月最大風險是失業及經濟缺乏明確方向；由於本地經濟仍受很大挑戰，欠缺投資信心，將令明年港股很大機會跑輸A股及其他主要市場。

恒指未見催化劑

雖然經濟前景不明朗，但洪指目前港股估值十分便宜，史上港股只有10%時間的估值低於現時，估計有投資者或因估值便宜而買入，如有催化劑刺激，可望帶動港股，但現時卻未見任何利好。

交銀綜合各行業分析師建議，明年看好平保（02318）、龍光（03380）、美團（03690）、申洲國際（02313）、石藥集團（01093）及福萊特玻璃（06865）。

編輯︰陳展宏

美術︰鄧建威

攝影：林宇翔