面對經濟衰退 重整投資組合

上星期講到同事Daniel因為憂慮經濟下行，所以猶豫是否要調整投資組合，甚至是否要繼續投資。

投資者及理財教育委員會早前曾經有3點提議，讓市民在經濟衰退時有所準備，其中一個要點就是準備足夠的現金。但有投資策略顧問就表示，持現金並非不好，但其實也存在風險，就是有可能錯過了更高的回報，畢竟現金不會增值。曉陽認為，在經濟衰退的時期，持現金其實非常重要，畢竟有可能面對減薪，甚至失業，因此持現金應對必要時的開支非常重要。

單一持現金 失增值機會

但投資者要留意，持現金毋須去到一個極端的狀態，就是將投資組合全部調整為現金，因為只是單一持現金，會令整個投資組合停頓，不但會面對沒有增值的風險，更會因為時間流逝，失去增值的機會。

因此，適當調整投資組合非常重要。當平常大家的投資組合處於正常水平的時候，可能是股票佔比達6成，3成債券或定存，僅有1成的現金。當遇上經濟下行的時候，就需要適當調整，例如將股票調整為3至4成，3成現金，餘下的是有固定收益的債券及定存。

而當調整組合的時候，要進一步調整投資的項目，例如股票類別的比重下降，同時要調整股票的投資內容，部分涉及經濟周期或消費零售等的股份，就要換馬轉投較保守的公用股。

此外，增持的現金須找投資機會，候部分優質股出現調整時，積極買入儲貨。

（本欄逢周四刊登）