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一股巴郡盛惠200萬!

發佈時間: 2020/05/11

上周五提到,由於疫情關係,股神旗艦公司巴郡(Berkshire Hathaway)一年一度的股東大會,今年只可以透過視像直播傳送到全世界。萬千股神的Fans,今年只能夠遠距離跟偶像「接觸」。

實在可惜,因為巴郡的股東會,上半場是嚴肅的部分,包括股東提問。但下半場通常是互動和輕鬆部分,有時候會有歌星表演,有時股神也會和股東和來賓玩遊戲,就像嘉年華會一樣。希望明年的世界回復正常,股神又可以親身近距離跟股東們見面和互動吧!

既然是股東會,當然是股東就可以參與,但怎樣才可以成為巴郡的股東呢?很簡單,只要你買一股巴郡的股票就可以了(美國的股票沒有手數,買多少股都可以)。但姊妹們,千萬不要以為這是「濕濕碎」的錢。我敢打賭,不是每一位姊妹都買得起巴郡的股票呢!

為甚麼?因為以上周五收市價計,巴郡的A股股價是265,280美元一股,即是大約等於207萬港元。真的,你沒有聽錯,巴郡的股價大約是207萬港元一股。其實,這個價錢已經打了折扣。年初當美股仍然處於高位時,巴郡的股價最高曾見34萬美元一股呢!即是現價已經從高位回落了兩成左右。我沒有做過統計,但估計巴郡股票價格之高(記住,這是「高」,不等於「貴」),相信認了第二,沒有人敢認第一了!

巴郡A股從未拆細過

巴郡的股票由1965年上市至今從來沒有拆細過,所以,股價才會升至這個天文數字的水平。對股票稍有認識和心水清的姊妹,可能會留意到,我是寫巴郡的A股大約要200萬元一股。如此說,巴郡應該還有B股?

對的,股神雖然堅持不將巴郡的股價拆細去遷就小投資者,但他卻照顧長期擁躉,因為如果每股股價升至十幾萬美元一股,要賣一股就等於套現逾百萬港元,如果我只想套現幾十萬港元,那就沒有辦法了。因此,股神終於在1996年同意發行另一個類別的巴郡股票,這個類別稱為B股,最初定為每30份B股等於一份A股,即是等於將A股一拆30,而A股跟B股同樣享有相同的經濟價值,但卻沒有投票權。

A股股東可以隨時選擇將手上的A股轉換至B股(也可轉部分),以便局部套現。但轉了B股之後便不可以「返轉頭」,即是B股的股東不可以要求轉換至A股。誰不知巴郡的B股也十分受歡迎,股價節節上升,由最初拆細時的大約1,000美元一股,升至2010年時的3,500多美元一股。由於2010年時巴郡要以發行新股方式入股一家公司,因此,股神同意將當時的B股再拆細,這次是一拆50。兩次加起來,即是現時每股巴郡的A股,等於1,500股巴郡的B股。

巴郡股票從未派過股息

第二次拆細時,每股巴郡的B股大約是70美元。上周五巴郡的B股收報176.83美元,即是10年間大約升了1.5倍,折合的複式年回報率大約9.7%,算是很不俗的投資呢!

值得一提的是,正因為巴郡的股票表現如此出色,投資者單憑股價升幅,或者說資本增值,已經可以獲得非常可觀的回報。因此,股神這家旗艦公司巴郡,上市以來從未派過股息,某程度上有違現在投資市場的主流做法。但股神確實很重視公司的保留盈利,因為他深信The Power of Retained Earnings,股神不想把賺到的錢以股息方式派給股東,是因為把錢再投資可得到複式效應,就等於「以股代息」的做法。當然,大前提是這公司是由一班有能力的管理者經營,而且業務模式又是十分獨特。那麼,長遠來說,股東的得益會更大。

姊妹們,貴為股神,我們可以在他身上學到甚麼呢?下次再跟大家分享。

撰文: 唐德玲 作者從事理財策劃工作逾十年,並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心