舉步為艱經濟有難

港股好淡兩派都難以討好，充其量仍靠幾隻股份充撑場面，北水買賣有時路數難捉，而且有欠章法。再者，基本的經濟及政治環境難以吸引更多外來資金投入，要靠北水就要期望內地經濟火速回穩，而偶爾間的街道人流及商場熱鬧，豈能成為支持進一步增加注碼的理據？

歷史不會一模一樣重演，但韻律總會相同。疫情後，政治牌重新抬頭早在預期內，結果即使可預料，但過程肯定極難捱。相比貿易戰期間的貿易不公平、市場開放及關稅多與少，美國拿疫情問罪中國，這張牌變數是存在，尤其以往立場上對中國避忌三分的歐洲，部分疫情處理手法原本已受質疑，加上現時個個呻窮，將問題責任對準外人以減輕自身壓力，存在更大誘因。

至於內地，望的當然是經濟盡快恢復，但現時外貿表現比預期弱，復甦無期。中國要谷內需及避免失業率上升，需要更多資金搞活資產市場及股市，代價更容易預料。

政治博弈原本從來是在一個雙方可應付的空間下，大家拼過你死我活，然後和氣收場。可是，疫情引發很多問題，而經濟停頓的影響又同時發生，令整個原本既有框架生了變化，遊戲難捉摸，最怕將構成更多不理性行為。

（本欄逢周一、三、五刊登）