姊妹們，自從中央決定自行制訂港區國安法之後，很多人就開始對前景感到憂慮。當時謠言四起，很多人都去美資銀行開美元戶口，將港元換成美元。
不過，微妙的是，近期港元滙率不但沒有轉弱（如果很多人沽港元，理論上港元會疲弱的），反而十分強勢（有人認為是因為近期有幾隻大型中概股回歸，在港第二上市，引發資金流入換港元所致）。
但港元強勢，又有人認為，是有心人在部署，先行換入大量港元，吼準時機就發動攻勢，大舉沽港元。剛好一家大型美資對沖基金高調公布，正啟動一個新基金，將以高達200倍期權槓桿比率，押注聯滙崩潰，博港元大幅貶值而賺大錢。
一時間，又再令到人心惶惶，我的姊妹Carmen就是其中之一。
傳美資對沖基金擬狙擊港元
「真的很驚呀，近期我比較清閒，經常上網看新聞和視頻，看到很多悲觀的預言，真是想起都心寒。」Carmen剛退休，所以多了時間上網，但每次看到一些悲觀言論就很擔心。擔心甚麼？當然是自己辛勞幾十年累積回來的資產會貶值，因為她手上大部分都是港元資產。
「妳看這次美資對沖基金是否又來打聯繫滙率主意？我常聽說政府或金管局高層說，經歷了1998年亞洲金融風暴時對沖基金狙擊港元一役，聯繫滙率已經優化了，現在更有能力抵禦衝擊。但我又會想，從另一個角度，對沖基金同樣吸收了經驗，也可能『優化』了他們的策略呢！」
「哈哈，妳似乎真的很擔心呢！但22年前索羅斯都失敗了！其後，斷斷續續也有對沖基金嘗試衝擊，但都不成功呢！」
「但今次有國安法這個特殊的客觀環境，可能有點不同呢！」
「我認為，唯一有機會推倒聯繫滙率的就是港人自己，即是妳和我都走去銀行，提走所有港元存款，並要求兌換成美元（香港現時有約7萬億港元銀行存款，即等於約9,000億美元，但香港的外滙儲備只有4,400億美元左右），還要大家一齊做，這樣才可以令炒家有機可乘，否則，我認為機會很微。」
「嗯，明白，但我記得，22年前索羅斯主要是去借港元來狙擊，但金管局透過夾息令他們損手。但他們的主力可能是在股票市場賺錢，因為他們一早沽空了期指。如果港息大升，當時曾經急升至300厘，這樣的話，股票市場一定大跌的！今次我擔心，對沖基金會預先用美元換入大量港元，那就不用借，也可以大手沽港元了，是不是會這樣？」
「如果妳是這樣估計的話，我可以告訴妳，機會是微乎其微。」
「為甚麼？」
「讓我解釋給妳聽。如果有人拿着大量美元來換港元，令到聯滙去到『強方兌換保證』，即是7.75的水平時，銀行就會去叩金管局的門，叫金管局去給港元。」
「但如果數量很大呢？金管局也不夠港元又如何？」
「不夠就印囉！」
「咦，不是說，每次印港元都要有等值的美元作擔保嗎？」
「對呀，但妳不是說，對沖基金是拿着大量美元來換港元嗎？當金管局給了港元，收了他們的美元後，就會存起作為儲備嘛。」
「嗯，這樣嘛！」
金管局可聯同其他機構應戰
「妳記住，這段日子，金管局只會每1美元就給他們7.75港元，因為港元已升至7.75這個『強方兌換保證』水平。如果日後他們拿着『沽剩』的港元向金管局拿回美元，到期時，很大機會是港元跌至『弱方兌換保證』，對沖基金要拿7.85港元來，金管局才會換1美元給他們，他們肯定會輸錢的。」
「但對沖基金志不在滙率上賺錢喎！」
「同意，但這正正就是吸收了當年的經驗，如果有對沖基金全方位狙擊港元和港股，就要聯同其他監管機構對付了，當然，證監會和港交所都扮演重要角色。我相信，如果有人大量累積期指沽盤，現在的監管機構會更易洞悉。只要能一早知悉，就更容易對付。」
「嗯，原來是這樣！」
（本欄逢周一、三、五刊登）
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撰文:
唐德玲
作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心