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牛證獲利轉倉的重要性

發佈時間: 2020/09/08

地緣政治令投資者擔心芯片股,其中中芯(00981)股價昨日急挫逾兩成。中芯股價急跌,令不少牛證被強制收回,不過若看好的投資者以筆者早前提到的牛證轉倉策略,當看對正股方向而牛證價格上揚之後,將該隻牛證沽出獲利,並套出了充足彈藥,再以小注轉倉至較高收回價及行使價牛證,實際上是繼續持有好倉並逐步提高止蝕價。這個策略的特點在於,投資者最後一隻貼價牛證雖然可以跌至零,但就避開了正股跌穿行使價後再跌幅度。

可準備好淡兩手部署

投資者亦可慢慢靜觀其變,認為股價轉淡,更可留意相關淡倉作部署;認為跌幅過多欲博反彈,可留意沒有收回機制的認購證之餘,也可留意較遠收回價的牛證,待確定正股股價真的已見近期低位,才再作上述換倉策略。詳情可參考warrants.hsbc.com.hk。

(本欄逢周二刊登)

本結構性產品並無抵押品,如發行人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款),僅供參考之用,並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。結構性產品屬複雜產品,投資者務須就此審慎行事,除非投資者完全了解及願意承擔所涉風險,否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌,投資者或會損失所有或大部分投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之性質及風險,並詳閱有關上市文件,獨立決定是否適合自己,若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是結構性產品的唯一市場參與者,而結構性產品的二級市場可能有限。謹請注意,牛熊證設有強制收回機制,因此有可能提早終止,在此情況下(i)N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資;而(ii)R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。界內證在市場是全新的結構性產品,現時在香港交易所並無類似上市產品可作比較。界內證具備有別於標準的特徵,其條款及定價或較其他標準權證複雜,其最大潛在回報為固定及設有上限。界內證價格變動可能與其掛鈎資產的價格變動不成比例或呈相反方向。作者為金管局及證監會持牌人士,並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。

撰文: 劉嘉輝 滙豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管
欄名: 股證透析