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疫情考驗 銀行股vs保險股

發佈時間: 2020/09/14

姊妹們,潮流興炒新經濟股,彷彿只有新經濟才能適應今日的環境。但事實上,今次疫情加速了各行各業向數碼化轉型,即使最傳統的行業,或多或少都要進行數碼化,才能夠適應新環境。從任何一個角度看,銀行和保險股都應該算是舊經濟股,也需要向數碼化轉型。今次疫情也加速了銀行業和保險業邁向數碼化。

剛過去的周末,我跟姊妹Miranda碰面的時候,就談到銀行股和保險股在疫情下的「抗跌力」。Miranda雖然也有買新經濟股,但她對舊經濟股仍念念不忘,因為她認為新經濟雖然會崛起,但始終不能取代部分舊經濟,例如銀行和保險服務等等。

保險公司經營模式較安全穩陣

她手上最主要的舊經濟股正正就是銀行和保險的龍頭,即滙豐(00005)和友邦(01299)。其實,友邦也是好幾年前我建議她買的。本來她手上有不少滙豐,幸好她眼見這幾年滙豐的經營愈見困難,已開始減持手上的滙豐,並用來買友邦,變成兩者的持股量相若。「現在我真的覺得,像友邦這類舊經濟股,確實很可貴;相比起滙豐,我有點後悔,為甚麼當日不盡沽滙豐,全部轉買友邦呢!」Miranda說起來也有點無奈。

「妳記得當日我建議妳買友邦的原因嗎?」

「記得!妳說,保險公司的經營模式比銀行安全得多,因為保險公司是先收保費後賠償(如果有的話);而且有大量現金流入,等於有人給錢妳去投資;但銀行就先借錢出去,還要等債仔慢慢還,萬一其中有一兩單大型貸款出事,就做更多生意也補唔番。所以,單是這種經營模式,就足以令我以保險股為優先的板塊考慮。」

「啊,果然好記性!我想補充一下,經歷過今次疫情,我進一步感到保險公司的經營模式『可愛』!」

「何出此言?」

「妳知道保險公司的產品,其實很多都是長年期的嗎?即是客人今日買了一份保險,可能要供款10年或以上,即是說,今日保險公司賣出一份單,就幾乎保證了未來10年的收入。當然,保戶也有機會斷單,這就要看該保險公司的『續保率』。如果平均有9成的話,即是今日賣出的保單,如果年繳保費是2萬元的話,我們便可以估算,保險公司未來10年,每年仍然可以從這個投保人身上收到至少18,000元的續保保費。」

現存客戶可撑保險公司渡難關

「咦,我看友邦公布業績,她們很少着墨舊保單,只會集中講今年新簽的保單價值。」

「對呀!因為每年做多少新生意,是為未來的收入鋪路,當然十分重要。換個角度看,以今時今日的環境,在疫情之下,要做新生意真的百般艱難。但如果有一個堅實的基礎,即是已累積了大量『舊業務』的保險公司,確實可以頂一段長時間,友邦正正就是這類公司!」

「但銀行剛好相反,在經濟困難時,試問有哪個敢借錢出去?如果銀行不借新錢,舊錢借了出去又收唔番,業績又怎會好?」

「同意呀!都是這句,經歷過今次疫情後,我對銀行股和保險股的看法真的改觀了!」(待續)

(本欄逢周一、三、五刊登)

tong_lydia223@yahoo.com.au

撰文: 唐德玲 作者從事理財策劃工作逾十年,並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心