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還有一些內銀股怎麼辦?

發佈時間: 2020/09/18

前兩次在本欄談到,我跟姊妹Miranda分析銀行股和保險股的不同經營模式。我告訢她,在新冠疫情之下,銀行股的「抗跌力」,明顯不及保險股。

原來,Miranda手上除了滙豐(00005)之外,還有一些內銀股。而且,4大內銀她都有一些,真的很齊全。

「我手上的內銀股已經買了十幾年,當時買她們,也是貪息高,因為動輒都有6厘以上。但這些年,內銀股基本上沒有升,甚至還跌了些。今年以來,我這幾隻內銀股都好像跌了兩成以上。我開始感到這些股票像雞肋,不知怎樣處理。」Miranda告訴我,她買內銀股的原因。

半年仍賺逾千億人民幣

「對呀,內銀也是舊經濟股,難免受到投資者冷落,股價下跌是預期之內呢!事實上,銀行是百業之母,內地經濟在首兩季都受到新冠疫情衝擊而放緩,銀行的經營當然不會好。但由於4大內銀本來都是很賺錢的,即使上半年盈利普遍倒退了1成,但半年仍賺過千億元人民幣,所以,她們仍然有能力派息,而內地銀監也未有勸喻內銀要減少派息。所以,如果妳買內銀股的原意是收息的話,妳還可以持有的。當然,4大內銀的其他重要指標,例如淨利息收益率、不良貸款率和核心一級資本充足率等,都有少許惡化迹象(見附表),這都要注意的!」

「明白!其實,買內銀股收息的最大缺點是1年才派1次息,加上要扣1成利息稅,所以,實際上的息率不是表面般高。」Miranda也清楚買內銀股收息的問題。

「其實,只要妳清楚明白便可!不過,妳提到內銀股,我想補充一下她們的前景。」

「難道妳不看好?」

中央要求減低貸款息率

「也不是,只不過,內地大型銀行過去確實很賺錢,令人感到她們好像沒有風險,其實,她們也要面對呆壞帳風險的。而且,從今年開始,中央已經明確要求大型內銀要『讓利』,即是可能要減低貸款息率,以協助個別企業和整體經濟復甦。因此,妳不能期望內銀股的盈利會有明顯增長,以至不斷增加派息。我不排除,未來內銀的派息也會有上落,不會年年增加。」

「我也聽說過『讓利』的說法,但其實,過去幾年,大型內銀的盈利一早已經停滯不前,沒有太大增長空間。我對她們已經沒有期望,最重要還是她們可以繼續派息,否則,我可能沽掉就算了。」

「到這一刻為止,4大內銀的息率仍算吸引,普遍都有5厘或以上,妳暫時就當這批股票是一籃子的收息股吧!」

「嗯,惟有這樣吧!」

(本欄逢周一、三、五刊登)

tong_lydia223@yahoo.com.au

撰文: 唐德玲 作者從事理財策劃工作逾十年,並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心