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亞洲高收益債券 或成資金避風港

發佈時間: 2020/10/29

美國下周將舉行總統選舉,較多民調顯示,民主黨候選人拜登未有受到「電腦門」事件打擊,支持度仍然領先尋求連任的共和黨候選人特朗普,市場對「藍色浪潮」、即由民主黨包辦總統及參眾兩院大多數的憧憬,似乎有升溫迹象。在另一邊廂,有投資者押注金融市場出現大幅波動,反映市場恐慌情緒的波動率指數(VIX),在月中前上升,之後一直未有回落,即使是12月的期貨,亦無太大變動,顯示股市在大選前後有機會出現較大波動,並可能會持續至12月。這不代表要看淡美股,相反或會是趁低吸納的機會,但並不一定適合所有人,尤其是不想承受過大波動性的投資者。

亞洲市場所受到美國大選的影響較小,加上大部分國家及地區受新冠疫情影響較溫和,對經濟打擊小於歐美地區,部分國家更加已經恢復增長,成為區內高收益債券的支持。年初至今,亞洲高收益債券的違約數目,大約是去年全年的85%,反映企業的違約風險並無大幅飈升。亞洲高收益債券的信貸息差,與疫情前仍有一定差距,反映仍然屬於較便宜的水平,而且在環球量寬的環境下,高評級債券的收益率已經跌至極低,相比之下,高收益債券的收益率較為吸引。美元由高位回落,資金回流亞洲市場,亞洲高收益債券更加可以受惠。

撰文: 中國建設銀行(亞洲)
欄名: 創富「建」略