上周先高後低 錄跨年四連升 港股調整宜守穩29100點

上周五港股受內地新冠疫情惡化及港府傳推指定區域禁足令拖累，低開後持續低走，最終挫479點，惟全周仍能升873點，跨年連升4周。港股由26500點開始呈45度角攀升，14天RSI超買多日，調整實屬正常，只要守穩29100點，強勢未破壞。

港股上周五低開118點，初段跌幅曾縮至64點，見29862點全日高位，之後反覆向下，上午最多跌504點，中午跌447點；下午尾段跌穿上午低位，曾挫514點見29413點全日低位，收報29447點，跌479點或1.6%。主板成交2,441.9億元，按日減少7.8%；北水淨流入93.7億元，為今年以來首次少於100億元，按日大減42.4%。

龍頭科網股個別發展。阿里巴巴（09988）回吐3.1%報250.6元；小米（01810）公布「小米11」銷量破100萬部，仍挫3.7%報29.8元；騰訊（00700）再受制700元阻力，升至699.5元止步，收報691元，揚1.3%；美團（03690）曾創387.6元新高，收報380.2元，升1.3%。科指收報9765點，跌44點或0.5%。

多間投行稱美股估值過高

總結上周，北水南下勢頭凌厲，5個交易日北水淨流入達954.82億元，按周多近36%，帶挈恒指由周一低位28390點一路揚升高見30135點，上下波幅達1745點，最終全周升873點或3.1%，跨年連升第四周，累飆3061點或11.6%；科指連續4日破頂，最高見9981點，全周升990點或11.3%，4周累飆1622點或19.9%。

美股狂熱似乎令投資者失去理性，多間投行都認為美股估值過高，其中美銀的20個估值指標中，有18個已顯示過高，有15個顯示非常高，甚至其「賣方指標」都正處於金融危機以來最接近「賣出」的門檻水平。該行分析師表示，未來10年股票回報率會低於5%的平均水平，儘管如此，該行仍看好一些周期性股份及細價股。

港股上周四衝上30000萬關後即回吐，反映此前升勢太急，未有做好整固，故一遇到負面消息便震散，預計港股後市波幅將加大，其中一個原因是美股連日破頂，估值過高令投資者卻步，市場有機會出現連鎖效應。

若港股回調，下方有兩個支持位，一是5天綫（約29568點），因大市過去1個月的升浪是沿5天綫向上，跌穿也往往兩三日內成功收復，故即使上周五跌穿了，還要看本周初能否重越；如受制5天綫，則要下試上周二上升裂口28864點至29100點的頂部，這裂口不宜回補，因回補裂口反映該支持位會消失，屆時恒指或下見28000點，調整幅度會較預期深。

編輯︰梁顯庭

美術︰鄧建威