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滙豐友邦 微妙地相似

發佈時間: 2021/02/26

不說不知,港股市場上有兩隻股票的背景和業務原來很相似,早前我跟姊妹Sara碰面時,大家就談到這兩隻股票,那就是今日標題所示的滙豐(00005)和友邦(01299)。

「滙豐終於派息了!」Sara帶點嘆息的口吻說。

「妳好像是滙豐股東喎,應該開心的,為甚麼好像有點惆悵呢?」我調侃她說。

「但其實,在過去一年,我已經減持了滙豐,轉投友邦,妳認為我的做法明智嗎?」

「嗯,原來如此!如果是長綫投資的話,我當然同意。」

「論股價表現,最近一兩年,友邦跑贏滙豐一條街呢!」Sara說。

「是的!這還不止,友邦自上市以來,每年都派息,兼每年都增加派息,這方面也將滙豐比下去呢!」我告訴Sara。

「嗯,對的,只不過,友邦的息率太低,大家都不提這個而已!」Sara也很掌握友邦的資料。

皆在上海成立 無單一大股東

「同意,但這是因為友邦股價升幅比股息的增幅更快,才出現息率偏低的情況。如果妳在友邦上市時就持有的話,以招股價19.68元計,息率其實超過6厘呢(友邦現價息率大約1.3厘)!」

「是嗎?」

「另外,我最想指出的是,雖然友邦和滙豐都是金融股,但滙豐的經營風險比友邦高很多,因為滙豐的主要業務是信貸,而友邦是保險。信貸業務是先借錢出去等人還,但保險業務是先收客人保費才看是否要賠。」

「嗯,我愈來愈同意妳這個觀點了!我發覺,滙豐和友邦有頗多相似的地方,最特別是,今日滙豐的主席,就是昔日友邦的行政總裁!」

「妳說得對,所以,近年滙豐加強了保險業務,跟友邦競爭了。」

「是嗎?」

「是呀!妳提到滙豐和友邦有很多相似的地方,我可以給妳一些資料。首先,兩家公司都是在上海成立,滙豐是在1865年,由一位蘇格蘭人同時在香港和上海成立,所以滙豐早年的名稱是香港上海滙豐銀行;而友邦則於1919年由一位美國人在上海成立。」

「噢,原來兩家公司都跟上海有關。」

「是呀!但滙豐主要從事銀行業務,而友邦則是從事保險業務。」

「明白!」

「她們兩者都沒有單一大股東,最大股東都是一些基金,最大權力就是董事會。」

「嗯,是嗎?」

滙豐兜兜轉轉 重心回歸亞洲

「滙豐今次公布去年業績時,不是說要『重返亞洲』嗎?滙豐是在亞洲起家的,現在說要『重返亞洲』,其實有點欷歔。妳記得蒲偉士這個前滙豐大班嗎?」

「有少許印象,詳細就不清楚了。」

「在他領導下,當年滙豐有很大野心成為一家跨國的大型銀行,更希望三分之一業務在亞洲,三分之一在歐洲,另外三分之一在北美。但當時滙豐最強只是在亞洲,所以於1990年收購英國米特蘭銀行,以拓展歐洲市場;北美方面,就收購美國海豐,但最差的一着就是2002年以1,200億港元收購美國的消費信貸公司Household International。」

「我開始有點印象了,2008年的金融海嘯,主要因為次按和消費信貸業務出事,所以滙豐就首當其衝?」

「正是呢!」

「那麼,我明白妳的意思了,滙豐兜兜轉轉,由亞洲去了歐洲,再去北美,但現在又回到亞洲,反而友邦一心一意以亞洲為業務重心,這些年的發展就更順利。所以,從投資角度,可能是選友邦更明智?」

「聰明!」

(本欄逢周一、三、五刊登)

tong_lydia223@yahoo.com.au

撰文: 唐德玲 作者從事理財策劃工作逾十年,並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心