第3季不妨加注歐洲

踏入第3季，變種新冠病毒似乎有擴散迹象，無論是亞洲、歐洲或美洲，感染人數都有所上升。不過，新冠疫苗似乎仍有效降低重症風險及死亡率，死亡人數未有隨感染人數顯著反彈，相信接種比例較高的國家，如歐美的成熟市場，經濟活動受到的影響將會較少。

其實，歐洲經濟復甦步伐雖然落後於美國，但復甦正愈趨穩固，隨着疫苗供應增加，歐洲有條件放寬防疫限制，支持經濟加快復甦。

歐元區6月份綜合採購經理指數終值升至59.5，創15年新高，反映商業活動正以前所未有的速度擴張。區內最大經濟體德國的IFO企業景氣指數，6月份升至2年半高位，7月份GfK消費者信心指數有改善，顯示德國的復甦層面廣泛而穩固，將成為歐元區的推動力。

經濟改善，將支持企業的收入及盈利能力。根據金融數據資訊供應商路孚特的數據，第2季歐洲STOXX 600指數企業盈利將按年增逾倍，今季及下季亦會增加32%及26%，成為推動歐洲股市的主要動力。歐洲上市的大型企業，有較多金融、能源及工業企業，於經濟復甦周期中會有較好表現。另外，歐元區的通脹壓力較溫和，相信收緊貨幣政策的壓力會較小，緊急抗疫買債計劃（PEPP）料不會提前結束，令歐洲市場保持充裕的流動性。不過，若果變種新冠病毒致死亡人數上升，或窒礙復甦，而歐元急升亦可能會影響到歐元區的出口，成為區內的不明朗因素。