正確看待強積金回報

上星期看新聞得悉，7月份強積金錄得負回報3.1%，每人平均蝕8,456元，但年初至今，每人仍賺4,809元。其實，上月主要是中港股票市場有調整，歐美市場的表現仍然平穩，美股甚至有輕微升幅。

如果妳的強積金主要投資大中華市場，上面的資訊可能是對的，但如果妳買環球股票，又或者是買債券，情況又未必如此！

因此，我對於這些數字，總感到不是味兒，因為這未能反映實際情況，但好像時常提醒着我們要「止賺」（當月升了）或「止蝕」（當月跌了）了。

我也留意到，每當有這些數字公布，尤其是某月份市場下跌了，積金局都會有些回應。

宜每半年查看基金表現

「儘管過去20年投資市場曾經歷大幅波動，強積金制度仍然能抵住多個經濟周期，並為計劃成員的退休儲蓄增值。積金局留意到近幾個星期股市的負面情緒，而強積金乃長達30至40年的長綫投資，期間無可避免經歷不同的經濟周期，認為強積金計劃成員毋須過分擔心短期的市場波動，切忌試圖捕捉市況。」以上是積金局今次的回應。

姊妹們，我偏向同意積金局的觀點，尤其是不要「捕捉市況」，即是所謂的「高沽低揸」。據我所知，有些人對自己的強積金不聞不問，從來都不理，這是一個極端；但也有些人幾乎每日都查看自己所買的強積金基金價格，這是另一個極端，兩者都不可取。

我自己認為，定期查看自己的強積金資料，以及基金表現是必須的，但這是定期，絕對不是每日，即使每月也不需要，比較合適是半年一次左右，甚至一年一次也無妨，尤其是年輕的姊妹們，因為妳們的投資期仍然很長。

當然，如果妳已經接近退休，可能需要較頻密地檢視妳的強積金，但如果妳已經減低高風險的資產，也未必再需要太頻密了。我認為，調配強積金，主要不是看投資市場的表現，而是看自己的承受能力和實際需要是否有變化。

強積金是長綫投資，因此，我們應該看它的長綫表現。積金局每季都有提供一份統計分析，當中就包括每年的回報和每種資產的回報資料，我認為很有參考價值。

附表一列出強積金自2000年12月推行以來，每年的回報情況，當中有7年是負回報，即所謂蝕錢，蝕得最慘的是2009年，即金融海嘯後的一年，跌了25.9%。但值得留意的是，翌年已經回升3成。

平均回報4.9%遠拋通脹

如果平均計，截至今年3月底止，強積金的平均回報是4.9%，跑贏1.8%的平均通脹率。如果以各類資產計，股票基金提供的年回報是5.5%（見附表二），是各類資產中最高的。如果妳是保守投資者，只買債券基金，回報是2.6%。但如果中間落墨，只買混合資產基金，回報是4.7%，比股票基金低0.8個百分點。

由於篇幅關係，到底我們應該如何解讀以上的數據，下次再續。

tong_lydia223@yahoo.com.au

（本欄逢周一、三、五刊登）