年輕人強積金 宜選環球及大中華股票

姊妹們，上次在本欄提到，強積金自成立以來，有7年錄得負回報，其餘13年均錄得正回報。兩者抵銷之後，各類資產提供的平均年回報率是4.9%，跑贏同期1.8%的平均通脹率。

如果分開計算，股票基金提供的年回報率為5.5%（見附表），是各類資產中最高。如果妳是保守投資者，只買債券基金，年回報2.6%，也算可以，至少跑贏銀行存款和通脹。但如果中間落墨，買混合資產基金，年回報則是4.7%，比股票基金低0.8個百分點。

過去，一直有姊妺們問我，應該怎樣揀強積金？我通常會看她們的年齡而作出建議。如果是40歲以下，只要不太抗拒投資，我都會建議她們揀股票基金，而當中最好以環球股票基金作為核心。

跨國企業與時並進

無他，因為環球股票基金所選的股份，都是大型跨國企業。當然，主要都是美國企業。這些大型企業要生存，就必須與時並進，提供切合市場需要的產品和服務。

長期來說，如果成功，她們的股價必定會上升；如果不成功，基金經理也應該把她們剔出。這樣的話，長綫買環球股票基金是最穩妥的選項，當中經歷的短暫波動，其實不需要理會。

如果大家想提高回報，可以再揀大中華股票基金，因為除了美國公司表現突出之外，內地仍然是發展中國家，只要不遏抑創意，我堅信，新型創新的公司是會不斷湧現的。去年大中華基金普遍都有4至5成升幅，就是最好的證明。

事實上，過去20年就出現了騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）和京東（09618）等大型科技公司。這些公司的股價，可以在短時間內數以倍計地上升，絕對可以令大中華股票基金持續增值。

正如上文所說，只要妳在20年前，強積金推出之後便揀股票基金，每年平均也有5.5%回報。如果集中環球股票和大中華股票基金，回報可能更好一些！

姊妹們，如果妳已經過了40歲，心血少一點，但距離可以提取強積金的年齡（65歲）仍有大約25年，理論上仍可抵禦投資的低潮期。因此，我會建議妳選混合資產基金。事實上，混合資產基金過去20年的年度化回報也有4.7%，只低股票基金0.8個百分點。

所謂混合資產基金，主要是股債混合的意思，至於實際比例，則視乎是哪一類的股債混合基金，當中股票和債券的比例可以由3成至7成不等。

但投資混合資產基金，妳承受的風險會比股票基金為低，即是說，在不用太擔驚受怕的情況下，也能取得4.7%的年度化回報，相比起股票基金，不是更好嗎？

保守基金跑輸通脹

從附表所見，如果妳是保守型投資者，只選保證基金、保守基金和貨幣市場基金，年回報只有1%左右，統統跑輸通脹。因此，如果妳真的很保守，也不應該揀上述的基金。即是說，最好還是選債券基金，過去20年的年回報也有2.6%，算是不過不失了，最好就是不用太擔驚受怕。

姊妹們，強積金實施了20年，輿論的焦點都集中在收費水平和投資回報兩方面。而這兩者，又似乎有一定程度的關係。

由於強積金的資產規模已經超過1.1萬億，受託人的利潤會隨着資產規模擴大而產生經濟規模效益，因此，他們絕對有條件調低收費，而積金局這幾年也確實積極推動減低收費，情況如何，下次再續。