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人行降準 對股市刺激微

發佈時間: 2021/12/09

中國人民銀行於周一宣布自12月15日起全面下調金融機構銀行存款準備金率0.5個百分點。這是人行今年來第2次降準。在全球大多數央行都在收緊貨幣政策之際,人行是唯一一個逆向而行的主要央行。

經常聽到降準,但人行為何有此舉措?各國的央行通過降準,可直接影響金融機構對外信貸的資金流動性,從而達至宏觀調控目的。若金融機構可用於貸款的資金增加,社會的貸款總量和貨幣供應量也會相應增加。

今次人行降準,其實就是希望通過增加市場流動性,提升實體經濟的發展。之前已經有分析講過,今次降準措施所釋放的資金,可作為增加金融機構支持小微企業、民營企業和創新型企業的資金來源。

降準是不是就等於刺激到股市造好?前日港股回勇,莫非就是因為人行降準?其實降準有助市場提升流動性,一般而言對投資市場也有利好作用,但內地降準,不少資金其實都被推動去到實體市場,尤其近年內地加強監管之後,借錢炒股的現象已經大為減少,對刺激股市造好的憧憬,恐怕要落空。

加上環球貨幣政策偏向收緊,未來市場流動性是否仍然充裕,值得懷疑;只有人行一個放水,對於投資市場來說,未必會起到起死回生的作用。

(本欄逢周四刊登)

撰文: 郭曉陽 追求財務自由,分享理財經驗,揀選優質增長股,目標每年回報15-25%。
欄名: 晴報第一倉