美元11年來處於強勢,美元指數亦升至自2002年以來的最高位。滙率的長期趨勢,一般反映了經濟增速和資本回報率之間的持續差異。許多資金流入美股,而美股自2009年一直跑贏其已發展和新興市場的競爭對手。利率差異也利於美元,即使在長期低息期間和全球金融危機後的量化寬鬆。隨着美國聯儲局在2008年後盡量壓低利息,歐洲和日本甚至將政策利率和債券收益率降至零以下。利率差異拓寬了美元的走向,使美元在2022年更強勢。美元也獲益於其「石油貨幣」的地位,與嚴重依賴能源進口的歐元區、日本或甚至中國相比,美國在本世紀已實現自給自足。高油價顯著改善美國的貿易逆差,因為與許多仍依靠進口的新興市場相比,美國對進口產品的依賴較低。
對於貿易相當開放的小規模經濟體,貨幣弱勢會大幅推高國內通脹。依賴能源進口的新興經濟體,如其貨幣兌美元弱勢,則難逃此厄運。此外,在近乎每個已發展或新興經濟體均受困於高通脹下,美元強勢一般會促進全球收緊貨幣政策。這是因為美國本土外的貨幣弱勢給通脹帶來的附加影響,促使了其他央行加息,其步伐甚至比美國快。換而言之,對於投資者來說,美元強勢的最重要影響並非美國增長重新分配到世界其他國家,而是促使全球收緊貨幣政策。例如在歐洲,儘管有經濟放緩的前景,央行已通過加息來應對高通脹。因此,美元強勢給全球增長帶來更大風險。
首席市場策略師及富蘭克林鄧普頓投資研究院院長Stephen Dover
Copyright©2022。富蘭克林鄧普頓。版權所有。本文件之發行人為富蘭克林鄧普頓投資(亞洲)有限公司。本文件所載之評論、意見或推測乃根據或取自本行相信屬可靠的公開來源。本行並不保證其準確性。本文只提供一般性資料。所表達的任何觀點均為富蘭克林鄧普頓個別投資組合管理團隊在刊登日期的觀點,或會與其他投資組合管理團隊/投資附屬公司或公司整體的觀點有所不同。文內所提及的證券(如有)只作說明用途,投資組合不一定在任何時期內持有所述證券。該提述並非購買、出售或持有任何證券的建議。本文件不應被視作投資建議。投資涉及風險。文中所引用的過往表現並不預示未來業績。本文中的基本假設和觀點可因應情況修改而不作另行通知。本行不會保證文中所載之推測將會實現。富蘭克林鄧普頓及/或其關聯公司、高級職員或員工亦不會就閣下使用本文件或本文中任何資料、意見或推測而引致閣下的直接或間接損失負責。本文件並未為香港證監會所審閱。在未得到富蘭克林鄧普頓的事先書面同意下,不得以任何方式複製、派發或發表本文件。
撰文:
富蘭克林鄧普頓
分析環球市場走勢與機會
欄名: 環球智富
-
咖啡迷思︱飲咖啡必知10件事 2個時段飲用最佳 空腹飲咖啡最推「呢2款」 |
|
-
食用安全|洗衣液1種成分可致慢性中毒恐致癌 專家教2大選購重點【附消委會15款洗衣產品清單】 |
|
-
Healthy Life|回南天潮濕常水腫睏倦 中醫教煲健脾祛濕湯趕走「春困」 |
|
-
廚餘回收|環保署活動公屋免費派家居廚餘桶 即睇活動舉行時間+地點 |
|
-
東涌羅浩楷丨利愛安產後疑離巢TVB專心湊B 囡囡3個月大肉肉面珠超可愛 |
|
-
極端天氣|3月內逾30人中暑身亡 港人旅遊熱點發高溫預警 「體感溫度料破52°C」 |
|
-
保單逆按自製長糧 | 充裕退休儲備 + 保障家人GET!(附個案說明) |
|
-
-
-
胸悶、頭脹、手腳麻痺?黃祥興不靠藥物 1個月拆走血管炸彈 重拾醒神健康 |
|
-
私密處痕癢、灼痛、異味來襲 Grace教路:每日1粒解決「私密」問題 |
|
-
-
唔止面黃 生痘痘 長期攰都可能肝損傷 黃祥興逆轉肝機能 慶幸及早護肝 |
|
-
美元強勢的影響 - 晴報 - 財經/地產 - 財經 - D221020
美元強勢的影響 - 晴報 - 財經/地產 - 財經
美元11年來處於強勢,美元指數亦升至自2002年以來的最高位。滙率的長期趨勢,一般反映了經濟增速和資本回報率之間的持續差異。許多資金流入美股,而美股自2009年一直跑贏其已發展和新興市場的競爭對手。利
https%3A%2F%2Fskypost.hk%2Fcolumn%2Farticle%2F3379418%2F%E7%BE%8E%E5%85%83%E5%BC%B7%E5%8B%A2%E7%9A%84%E5%BD%B1%E9%9F%BF
https://skypost.hk/column/article/3379418/美元強勢的影響
https://resource01-proxy.ulifestyle.com.hk/res/v3/image/seo/503.jpg
https://resource01-proxy.ulifestyle.com.hk/res/v3/image/content/3375000/3379418/
財經/地產
財經
007
3379418
503
503003002
財經/地產
com.hket.sp.model.v2.FormalTag@2c92d4b7 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@61673d63 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@7e35aebc com.hket.sp.model.v2.FormalTag@106aea6 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@3b8be55d com.hket.sp.model.v2.FormalTag@63df4b6a com.hket.sp.model.v2.FormalTag@304c59e3 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@48bb2d2 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@604e0e13 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@79d38d6b com.hket.sp.model.v2.FormalTag@2b0250f3 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@72c67a63 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@6268dcbe com.hket.sp.model.v2.FormalTag@7b5ad4d com.hket.sp.model.v2.FormalTag@3e89f080 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@7fdd8050 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@5bf42e39 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@71012fcf com.hket.sp.model.v2.FormalTag@7dcc9f com.hket.sp.model.v2.FormalTag@133103c0 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@69ce6279 com.hket.sp.model.v2.FormalTag@114947d8