美國銀行危機未完

康︰美國銀行業危機似乎未結束，而且我認同摩根大通的戴蒙所言，影響將持續多年。

陸︰的確，今次由矽谷銀行倒閉引發的銀行業危機，與2008年金融海嘯不同，因為今次危機涉及的都是中小型金融機構，需要解決的問題範圍相對較小，但有銀行倒閉難免會令市場感到不安，隨着銀行和其他貸款機構變得更加保守，並會導致金融收緊，同時有機會令美國消費者開支減少，將影響美國經濟表現。

康︰而且，現時美國中小型銀行的問題，看似可以控制，但由於這些「影子銀行」及相關的貨幣市場基金及開放式基金不斷發展，令美國銀行體系的實際風險可能遠超想像，同時亦令2008年雷曼兄弟倒閉的事件，仍然有機會在短期內發生，這需要小心注意。

陸︰不過隨着美國勞工部發布月度職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）報告，顯示美國經濟有壓力，這令市場開始估計美國聯儲局不單會在5月份維持利率不變，甚至開始預期美儲局最早於7月份開始放鬆貨幣政策，而且到年底美儲局有機會將基準利率下調至接近4厘水平。

康︰減息當然利好金融市場，但如果減息速度較預期為快，其實亦代表美國經濟已出現嚴重危機。

陸︰不過從另一個角度去分析，如果美國減息速度較預期快，這將令資金由美元資金回流到區內市場，對港股是好事。

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（本欄逢周二、四刊登）