繼續從「玩樂」出發

踏入12月，外遊好時分，玩樂主題中，我喜歡「賭」，最直接的投資、又流通，加上值博面，首選還是股份，擁澳門及國外賭場的新濠國際（00200）值得留意。

新濠是新濠博亞娛樂的大股東，賭場項目包括新濠鋒、新濠天地、新濠影滙、新濠天地（馬尼拉）及摩卡娛樂場。

其上半年的增長亮點主要是於2014年12月開幕新濠天地（馬尼拉）項目，其經調整物業EBITDA持續上揚，2015上、下半年及2016上半年EBITDA分別是1,550萬、3,990萬及6,510萬美元，環比增幅分別是157％及63％，EBITDA貢獻佔比由2015上半年約3.34％，升至2016上半年約13.2％，入住率更由2014年的63％大幅度改善至2015年的83％。

第三季業績勝預期 收入按年增2.2倍

新濠博亞娛樂今年第三季業績好於市場預期，按美國公認會計原則，經營收入為1.089億美元，按年增220％，第三季度經調整物業EBITDA按年增22％至2.89億美元，主因新濠影滙以及新濠天地（馬尼拉）收益增加，集團對第四季澳門博彩市場有信心，並預期市場將重拾增長動力，料第四季業績可望有良好表現。

根據彭博綜合預測，新濠國際今年純利將增102倍至104.15億港元，明年則跌92.52％至7.79億港元，2018年增51.67％至10.18億港元。2016-2018預測PE分別是1.86倍、26.19倍及17倍。

高盛、瑞信及花旗分別給予該股目標價14元、14.1元、13元。

綜合90後創富同盟各成員的意見後，《經濟日報》《投資理財周刊》主編李國慶給予新濠3.5分評級（最高5分）。本同盟認為，可於11元買入，目標先看13，止蝕位10元。

（本欄逢周二、三、四刊登）