為甚麼會有「懶人基金」？

過年時跟朋友行山，大家談起強積金的話題。姊妹Emily告訴我，她最近收到強積金受託人給她的信件，內容是關於強積金的「預設基金」，她不明白當中的來龍去脈。於是，我們在風光明媚的郊野山徑中，暢談強積金的最新安排。

「甚麼是預設投資策略？」Emily記得信中是這樣寫的，所以就直接問我。

「是這樣的，原來，過去4位強積金成員中，就有一位沒有挑選強積金成分基金。」聽到我這樣說，Emily感到很詫異，不待我說下去便追問。

「有人會不選基金的嗎？這是自己的血汗錢呀！」

「真的！但積金局不公布情況，相信一般人也可能沒想到。其實，很多香港人對於強積金仍然採取迴避的態度，從不理會自己的強積金，例如買甚麼、每年的表現，以及強積金戶口的結餘等等。」

個別基金組合表現差別大

「我也很難想像，雖然我也不是很認真，但至少我有挑選強積金基金的。」

「那妳已經很好了！」

「噢，根據現行的安排，如果我們沒有挑選強積金基金，哪會怎樣呢？」

「是這樣的，根據現行安排，當參加強積金計劃時，成員沒有挑選強積金成分基金的話，受託人就會替她選擇『預設基金』！」

「咦，又是『預設基金』？那麼，跟現在的『預設基金』又有甚麼分別呢？」Emily追問。

「問得好，兩者真的很不同。過去，積金局沒有就這些『預設基金』作任何監管，每家受託人會按自己的理念去安排『預設基金』，結果就出現了一個怪現象！」

「怪現象？」Emily好奇地問。

「那就是，雖然大家都沒有挑選強積金成分基金，但結果，在不同受託人的安排下，大家的強積金表現卻相差很遠。」

「到底有多遠呢？」Emily更感興趣。

「可以由幾乎沒有回報，以至到每個月上落十幾個巴仙也有！」

「啊，是這樣嗎？但到底甚麼是每家公司的『預設基金』呢？」

「哦，是這樣的，每位受託人會根據自己的情況，把自己某一項基金選項定為『預設基金』。有些會選他們的保守基金作為『預設基金』，即以前所謂的『保本基金』；也有些會選保證基金，但最多是選自己旗下的混合資產基金。由於這些基金的風險程度和收費水平都不同，結果就出現我剛才所說的怪現象！」

讓投資者資產更有保障

「那麼，現在積金局是要撥亂反正？」Emily半開玩笑地說。

「妳可以這樣說，總之，早前積金局經過一輪諮詢後，去年已經交立法會審議通過，以統一的方式設立『預設基金』，並於今年4月1日實施，所以妳才會收到剛才妳提到，受託人給妳的信件呢！有人形容，這類預設投資策略，就好像一種『懶人基金』，讓強積金成員不用花太多心思，就可以在較有保證的情況下管理自己的強積金！」

「哈哈，『懶人基金』，這個稱呼不錯呢！但我已經有選成分基金，那麼，這個『懶人基金』是否關我事？」（待續）（本欄逢周一、三、五刊登）

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