康臣藥業分拆計劃利估值

康臣藥業（01681）宣布，公司董事現正考慮可能分拆廣西玉林製藥及其附屬公司於A股上市。如分拆計劃順利完成，料可釋放有關資產的潛在價值，對估值產生正面作用。

玉林製藥自去年7月19日起成為集團間接非附屬公司。集團按產品綫將業務分為兩個分部︰康臣藥業分部主要從事生產及銷售現代中成藥及醫用成像對比劑；玉林製藥分部則主要從事生產及銷售傳統中成藥。

今年上半年度，集團實現收入7.69億元人民幣，同比增長70.3％。其中，來自康臣藥業分部的收入為5.05億元，增長12％，實現分部毛利4.04億元，增長13.5％；來自玉林製藥分部的收入為2.63億元，同比增長25.5％，而毛利則為1.78億元。

集團股東應佔溢利為1.84億元，增長27.1％。由於經營活動帶來的淨現金流入非常健康，達7,442萬元，令集團於6月底的現金及銀行結餘達6.61億元，因此董事會決定增加派息以回饋股東，派息比率由過去的30％，增加至本次中期股息的40％。

同時，集團在今年4月還完成了從場外回購並註銷1.46億股普通股。建議買入價6.45元，目標7元，止蝕位6.1元。

（筆者沒有持有上述股票）