買終身年金前諗清楚

近期黎天王及其卡通化身在各大主流媒體頻頻亮相，為香港按揭證劵公司旗下的年金公司宣傳「終身年金計劃」，據悉終身年金將於本月隆重登場，公開接受65歲或以上長者認購。

大多長者乃「好息之徒」，乍聞終身年金的年金率達6至7%，或已急不及待，欲飛身撲去認購。不過，各位長者必須注意「終身年金」並不等同「定期存款」，而「年金率」亦並不等如「存款年利率」，這兩個「率」是截然不同的概念，切忌錯把馮京當馬涼。

其實年金產品回報，應以「內部回報率」（IRR）表達較為穩妥，但年金的IRR又與年金投保人的壽命長短掛鈎，即投保人愈長命，IRR便愈高，因此只要投保人一息尚存，實際IRR都無從稽考。

就此，建議長者在認購年金之前，可以參考以下兩個情景：⑴取回100%本金所需年期；⑵以香港人均壽命來計算IRR。根據早前披露的資料計算，男性投保人回本期約14.4年，而女性則約15.7年；假設65歲開始投保，並以2016年香港男性及女性人均壽命81歲及87歲計算，兩者的IRR均不足4%。不過，一直傳聞終身年金IRR保證可達4%，不妨拭目以待是否屬實。

年金屬於保險，一旦成功認購，中途退保或招損失。現時香港息口趨升，此刻長者認為不俗的回報，2、3年後可能不屑一提，所以終身年金究竟是「豬乸」還是「貂嬋」，見仁見智，又或者只有明白「核心嘅外圍係核心嘅內圍」的黎天王才能解答。

（本欄逢周三刊登）