財務管理着重資產配置

甫進入11月，首先要兌現9月19日本欄之承諾，更新對港股後市的看法。當日小弟猜測恒指於25000點至28000點區間上落，文章發表後恒指曾兩度升至28000點，然後下跌至24540點再回升，結果可算勉強過關。按現時政經局勢發展，如無突發「黑天鵝」事件，不排除今年恒指最低位已見。

近期本欄大多分析股市及樓市，看似與推廣個人財務教育宗旨風馬牛不相及，但事實卻非如此。個人財務可分為4大範疇︰「收入、支出、資產、負債」，而管理要訣不離「習慣、知識、判斷力」。由於上半年已跟讀者分享了管理收入及支出之心得，所以近期轉為討論如何管理資產。基於資產價格變動屬或然事項，講求判斷力，與其雄辯滔滔，不如直接就地取材，跟大家淺談如何判斷股市及樓市走勢。

坊間對財務管理存有不少誤解，就以股票為例，不少人仍把投資股票必然定性為賭博。然而，炒賣股票純屬個別人士喜好，不應與財務管理混為一談。

財務管理着重資產配置，並不是投機炒賣，皆因透過「策略性資產配置」所產生的「經風險調整後收益」，往往比「主動選股」更高。何況事實上不少主動型股票基金之表現，較被動型股票指數基金遜色。由此可見，管理資產竅門不在於挑選股票，而在於不時調整現金、債劵、股票及房地產的資產比重。

（本欄逢周三刊登）