2007？2015？

康︰上周提到港股短期易升難跌，結果恒生指數昨日一度突破29000點。

陸︰不過不好的地方是A股升幅更為顯著，但港股似乎在高位有一定的壓力。

康︰但A股昨日的氣勢不能小看，因為兩市的成交是3年以來首度突破1萬億元人民幣，同時由於A股由低位反彈超過20%，技術上已進入牛市，加上內地政策的推動，以及MSCI有機會加大A股的比重，相信A股的升勢應該不會在短期內完結。

陸︰事實上，A股表現的確比全球主要市場落後，而港股亦似乎比A股領先，所以昨日港股追不上A股的升幅，亦屬正常。但長遠而言，如果A股表現持續理想，那麼恒生指數要突破30000點，又或者挑戰去年的歷史高位，亦非不可能的事情。

康︰現在不是擔心A股或港股短期升勢會就此完結，反而是A股今次的升浪，到底像2007年還是2015年般。如果像2007年，那麼A股及港股的升勢可望持續多6個月；但如果像2015年，那麼短期或會有一輪瘋狂的升勢，但升浪卻會十分短暫，或者只能維持1至2個月。

陸︰以現在的情況分析，相信A股的升浪不會只持續1至2個月，因為無論估值或政策因素分析，今次升浪應可持續一段比較長的時間，但是否可以維持6個月，則有待進一步觀察。

（本欄逢周二、四刊登）

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