敢輸不敢賺？

經歷去年港股從高位大幅回落之後，踏入2019年，大市終於回穩了。但當下的市況又未必一帆風順，因此，我相信，不少姊妹已經心思思，趁股市從低位反彈了幾千點，毅然將手上一些蟹貨鬆綁。

上周我跟姊妹Lisa談到她近期的炒股戰績，她對於自己能夠在上月底時，毅然沽出一些剛到家鄉的股票，感到有點不是味兒，因為沽出之後，股市繼續向上，而被她沽出的股票也繼續攀升。

我聽過她分析自己怎樣決定減持哪些股票後，覺得有點不以為然，她犯了很多散戶的錯誤，那就是「敢輸不敢賺」，所以我想跟大家分享一下。

小投資者總愛望倒後鏡

「我手上的股票，除了兩三隻是10多年前買入，所以一直都賺錢外，那些在去年初買入的股票，大多都仍是蝕錢，但到了今年，終於有幾隻剛好見家鄉，於是我把握機會，在上月底率先把該些股票沽出，賺少許算是執身彩！至於那些仍未見家鄉的股票，我惟有繼續揸，希望不久就有機會全部鬆綁！」Lisa跟很多小投資者一樣，投資時喜歡望倒後鏡。

「Lisa，妳的做法我很理解，因大部分人都採取倒後鏡的方式去決定投資，輸的時候不願止蝕，變成敢輸下去，但當股價剛返家鄉時，又匆匆沽出，變成不敢賺下去！」

「妳的意思是？」Lisa凝重地望着我。

「我的意思是，投資者往往喜歡以過去的結果去決定怎樣買賣股票。我先問妳，妳沽出了剛鬆綁的股票，無疑可以鬆一口氣，但假設妳仍然持有的蟹貨在未來一段日子再下跌，妳鎖定了的少許利潤可以抵銷這些損失嗎？」

「妳的意思是，當我選擇沽出一些股票時，不要以它是賺錢還是蝕錢來決定？」Lisa大致明白我要說的話。

「對呀！我想再推前一步，妳就會更明白我的意思。妳再想像，如果妳沽出的那些已剛賺錢的股票，如果繼續上升，妳的損失豈非更大呢？」

「這個當然，如是的話，我就變成雙重損失了！」

「好了，我想妳真的明白我的意思了！」

「但是，妳的意思是要我先沽出仍未見家鄉的股票？」Lisa又有點疑惑。

「我知道妳會這樣問。我可以答妳，可能是，也可能不是！」

「嗯，妳怎麼愈說愈虛呀！」明顯地，Lisa已經給我弄到有點暈頭轉向。

應先沽質素最差的股票

「這樣說吧！投資應該向前看，向後望是沒有意思的！無論某隻股票過去替妳賺了多少錢，又或者蝕了多少錢，這些都已經截數了。重要的是它明日或後日的表現，所以，妳考慮先沽出的股票，不一定是剛賺錢的股票，也不一定是最賺錢的股票，而是妳認為質素最差的股票，又或者是當時的弱勢股。總之，妳應該保留優質的股票，哪怕沽貨的一刻仍然是蝕了妳的錢！」

「我明白妳的意思，但如果那些質素差的股票，只佔我很小的比例又如何？」

「如果是這樣的話，那就要妳自己衡量了，如果妳認為承受得起那跌幅的話，也是可以的；若不，就算那些股票只佔很小的比例，也應該先行沽出呢！」

「知道！」

tong_lydia223@yahoo.com.au

（本欄逢周一、三、五刊登）