深圳高速公路 受惠大灣區發展

發展大灣區，絕對離不開完善的交通網絡，預期區內交通將急速改善，特別是香港、深圳、廣州及澳門4大城市的高速公路。當中深圳高速公路（00548）、越秀交通（01052）和合和公路（00737）長遠能受惠，但筆者較喜愛前者，因為其業務增長潛力較大。

料未來可持續派息

深圳高速公路的業務為建造、營運及管理收費公路及高速公路，預計去年純利同比增1.47倍至約34.14億元人民幣，因深圳運輸委員會提前收回集團持有的南光高速、鹽排高速和鹽壩高速，帶來一次性收益約15.2億元，若排除以上收益，核心盈利仍有5%增長。集團過往派息穩定兼有增長，去年獲得的一次性收益不排除用作派特別息，全年股息回報率將可高達7厘。集團公路主要位於深圳周邊，最能受惠大灣區的機遇。

公路股長遠增長引擎，依賴其往後公路投資的回報時長，以及經營期限等因素。以現時集團預測市盈率約7.2倍，經營權還有約10年，相信未來仍可持續派息。

現時股價處於10天及20天綫附近，成交額正在減少，可待股價接近8.5元或以下才吼位買入。

（本欄逢周五刊登）