人口老化現象預警

香港今年第1季度GDP僅微增0.5%，創下近10年來最差水平，反映本地經濟增長近乎停滯，內、外需求持續疲弱，難免令人感到不安，內需不振與人口老化不無關係。

降準與否其實已經是個家常便飯話題，內地存準金率只要一日繼續處於雙位數字，話題及揣測只會不停。向前看，穩經濟之後就是要實現可持續增長，這才是下階段的大問題。早前，社科院一份報告，談的不是經濟，而是預警目前作為內地工人退休金骨幹的城鎮職工養老金，現時大約滾存4.8萬億左右，預計到2027年會增至7萬億，惟不足10年後的2035年，就會因為工人相繼退休，及新增勞動人口減少，整個基金會耗盡，滾存會跌至零水平。

任何政策有其作用，亦有代價，今年的減稅降費，連企業於退休金上繳部分也獲減少，影響可能是長綫。始終，有誰保證經濟增長會等於工資都有增長，而且幅度一樣？工資沒有提升，對退休及養老金的貢獻就不會可以增長彌補。或者，將搞活投資市場恆常化是別無可選的辦法，所以中國從來有誘因要達至股債市場雙旺吧。

（本欄逢周一、三、五刊登）