波幅急升窩輪可避收回

中美貿易戰傳出不利消息，環球股市大波動，中港市場展開骨牌式跌勢，熊仔終於可以吐氣揚眉。同時間，引伸波幅急升，令認沽證升幅較原先為大，認購證跌幅較理論為少。

因此，假如擔心短期內波動性有機會保持較高位置，可考慮避開牛熊證，以免「無仇報」，即先觸及收回事件後才走出預期方向。欲留意短綫機會，可參考較貼價及中年期窩輪，待市況喘穩方考慮轉碼。

如看好市況，可考慮恒指認購證12110，行使價31638點，2019年9月到期，實際槓桿19倍。

（本欄逢周二刊登）

本產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司（「本行」或「發行商」）發行（包括任何參考條款），僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。此為涉及衍生工具的結構性產品。除非閣下完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有投資。過往表現並不反映將來表現。投資前應了解結構性產品之特性及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是認股證及/或牛熊證的唯一市場參與者。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下（i）N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。