「強迫金」是怎樣煉成的？

上回提到強積金為何變成「強迫金」，究其原因離不開「表現差」。雖則導致強積金回報差的因素眾多，但強積金管理費用高昂卻肯定是元兇。強積金管理費用大概可以分為兩個組成部分︰⑴強積金受託人的信託行政費用；⑵基金公司向客戶徵收的基金管理費用。由於上回本欄已提出如何減省行政開支建議，故不贅，今回集中討論後者。

要降低價格的不二法門是引入競爭，然而為何在過去廿載，眼見強積金基金選擇多了，基金管理費用卻未見大幅回落呢？很簡單，因為新增的「競爭者」，貌似聯盟多於挑戰者。

試想在高級食肆林立的高檔商場內，吃一頓飯最低人均消費約200元。有一天，商場管理公司收到商場內工作的員工投訴，指難在商場內尋找便宜食店。有見及此，管理公司便引入更多食肆，希望藉競爭降低食物價格，可是過了不久，管理公司又再收到類似投訴。

管理公司主管心有不甘，便跟員工代表理論︰「我們已引入競爭，降不了價，也怪不了我們。」員工代表卻冷笑回應︰「你們只引入高級餐廳，但不引入快餐店，食物種類選擇再多也無助解決問題。」故事就此告一段落，讀者們想必明白箇中寓意。

強積金核心機制在於「強制性每月供款」，那麼為何打工仔只可選擇月供委託人指定的基金公司基金，而不能直接月供在港交所掛牌的指數ETF呢？

（本欄逢周三刊登）