10月港股有危亦有機

港股有多次的股災都是發生在10月，所以10月被稱為股災月。1987年10月港股歷史性停市4日，恒指單月下挫超過40%；1997年受到亞洲金融風暴影響，恒指於10月份下跌29%；最近一次就是2008年10月，恒指單月下跌22%。其實去年10月，受到中美貿易戰惡化拖累，恒指亦跌10%，不過幅度與過去的股災仍然有一段距離。

恒指約10倍市盈率屬偏低

那麼今年10月份股災會重演嗎？先看一些過去的數據︰過去30年的10月份，升市較跌市多，跌市只有8年，而30年來10月份平均有2.7%的升幅，所以稱10月份為股災月，似乎只是一個巧合。從消息層面來看，中美貿易談判及英國脫歐，仍然是10月份主導市場走勢的關鍵。中美貿易問題涉及雙方較深層次的矛盾，難以在一次談判之中達成協議，有可能是長時間的角力，將會影響投資者的入市意慾。至於英國脫歐，同樣是較難預測的政治事件，根據英國博彩網站的資料，估計英國於10月底無協議脫歐的機會大約有20%，有較大機會要延至2020年或之後才可以脫離歐盟，如果事情向這個方向發展，引發股災的其中一隻黑天鵝或不會出現。

雖然港股於第3季累跌2400多點，但利淡因素仍然困擾市場，中美貿易戰不單拖累投資氣氛，關稅還會損害企業盈利，加上內地及香港經濟放緩，第3季業績或會反映這些影響。另外，本港的政治事件都不利股市，從技術走勢來看，若果港股未能穩守25800點水平，有可能要見25400點甚至今年的低位。不過，恒指目前約10倍的市盈率屬偏低水平，中長期來說仍然有投資機會。